SPK Ara Ödeme Kararı 2026: Tasfiye Edilen Fonlarda 1 Milyon TL’ye Kadar Ödeme Kime, Nasıl ve Hangi Sırayla Yapılacak?

SPK, 30 Eylül 2026 tarihli ve 64/1775 sayılı kararıyla (Bülten 2026/67) Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy Yönetimi’nin kurucusu olduğu ve tasfiye sürecindeki fonlarda mutabakatı tamamlanan tüm katılma payı sahiplerine ara ödeme yapılmasına karar verdi. Merkezi Kayıt Kuruluşunun (MKK) hesaplayacağı net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa tutarın tamamı, 1 milyon TL ve üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ödenecek; ara ödeme uygulaması para piyasası fonlarından başlayacak. Ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacak; ödeme, tasfiye sonucunda hak kazanılacak tutardan mahsup edilecek. A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları için aynı gün ayrı bir karar (64/1770) alınmış, bu fonlarda ara ödeme öngörülmemiştir. Ödemenin tarihi ve hangi kanaldan yapılacağı bülten metninde belirtilmemiştir. Bu yazı, kararın ne dediğini, neyi açıkta bıraktığını, ödemeye hazır olmak için yapılacakları ve 1 milyon TL’yi aşan alacaklar için hukuki yolları, SPK tasfiye usul ve esasları ile ilgili kanun hükümleri çerçevesinde anlatır.

Kısa Cevap: SPK Ara Ödeme Kararı Ne Diyor?

Kısa cevap: SPK, tasfiye sürecindeki fonların yatırımcılarına nihai tasfiyeyi beklemeden kısmi ödeme yapılmasına karar verdi. Ödeme, mutabakatı tamamlanan her katılma payı sahibine uygulanacak; üst sınır 1 milyon TL. Ara ödeme tasfiye sonunda hak kazanılacak tutardan mahsup edileceği için bir ek ödeme değil, alacağın bir bölümünün erken ödenmesidir.

64/1775 sayılı karar, Kurul’un 2026/61 sayılı Bülteni ile ilan edilen genel tasfiye esaslarına “ek tasfiye usulü” olarak şu esasları getirmiştir (SPK Bülteni 2026/67):

1. Kapsam: Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan, tasfiye sürecindeki fonlar.
2. Kimlere: Mutabakatı tamamlanan tüm katılma payı sahiplerine.
3. Ne kadar: Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olanlara bu tutarın tamamı; 1 milyon TL ve üzerinde olanlara en fazla 1 milyon TL. Ara ödemeye esas net yatırım tutarları her bir hak sahibi bakımından MKK tarafından hesaplanacak; ödeme tarihindeki net yatırım tutarı esas alınacaktır.
4. Hangi sırayla: Bu ek tasfiye usulü para piyasası fonlarından başlamak üzere uygulanacaktır. Kararda yatırımcı sayısına dayalı bir sıra öngörülmemiştir.
5. Pay iadesi ve mahsup: Ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacak. Payların iadesi ve yatırımcıların kalan haklarının hesaplanması nihai tasfiye aşamasında yapılacak; ara ödeme, yatırımcıların tasfiye sonucunda hak kazanacakları ödemeye mahsuben yapılacaktır.
6. Zamanlama: Ödemenin “ivedilikle” yapılacağı belirtilmiştir; kesin bir tarih verilmemiştir.

Kararın hukuki niteliğini doğru anlamak önemlidir. Ara ödeme, yatırımcı ile bir kuruluş arasında yeni bir sözleşme değildir; karar kendisini, Kurul’un 2026/61 sayılı Bülteni ile ilan edilen genel tasfiye esaslarına eklenen bir “ek tasfiye usulü” olarak tanımlar. Dolayısıyla ara ödeme, bir idari işlem olan Kurul kararının tasfiye sürecinde uygulanmasıdır. Karar metni, ödemeyi bir belge imzalanmasına ya da bir haktan vazgeçilmesine bağlamamaktadır. Bu ayrım, ödeme geldiğinde ya da kuruluş bir metin imzalatmak istediğinde ne yapılacağını belirler; aşağıda ayrıca ele alınmıştır.

Karar Neden Alındı: Tasfiye Usul ve Esasları ile Altı Aylık Süre

Ara ödeme kararını anlamak için önce tasfiyenin nasıl işlediğine bakmak gerekir. SPK, 17 Eylül 2026 tarihli ve 57/1707 sayılı kararıyla (Bülten 2026/60) yedi portföy yönetim şirketinin fonlarının Kurulca tayin edilecek yöntemle tasfiye ettirilmesine karar verdi; tasfiye kapsamında 131 fon vardır ve SPK’nın 23 Eylül 2026 tarihli açıklamasına göre MKK kayıtlarında 455.758 tekil yatırımcı bu fonlarda yatırım sahibidir. Tasfiyenin usul ve esasları SPK’nın 2026/61 sayılı Bülteni’nde yer alır. Bu usul ve esasların bu yazı bakımından önemli hükümleri şunlardır:

SPK, 20 Eylül 2026 tarihli ve 59/1710 sayılı kararıyla (Bülten 2026/62) usul ve esaslardaki A/8 maddesinde yer alan azami üç aylık süreyi altı aya çıkardı. Kararda gerekçe olarak tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri gösterilmiştir. Altı ay azami süredir; tasfiye bu süre dolmadan da tamamlanabilir.

A/5 maddesindeki düzen, yatırımcının paraya varlıklar satıldıkça ve banka dönemsel dağıtım yaptıkça ulaşacağı anlamına gelir. Altı aya kadar uzayabilen bir süreçte ilk ödemenin ne zaman geleceği belirsizdir. Bu nedenle ara ödemeyi nihai tasfiyenin yerine geçen bir ödeme olarak değil, onun önüne geçen bir ön ödeme olarak değerlendirmek isabetlidir. Bu bizim yorumumuzdur; “ön ödeme” ya da “avans” sözcüğü karar metninde geçmez. Ancak kararın ara ödemeyi yatırımcıların “tasfiye sonucunda hak kazanacakları ödemeye mahsuben” yapılacak bir ödeme olarak tanımlaması, ödemenin bu işlevini ortaya koyar.

Tasfiye süresinin başlangıcı “tasfiye duyuru tarihi”dir (A/8); aşağıda açıklandığı üzere bu, usul ve esasların fonun KAP sayfasında yayımlandığı tarihtir. Duyuru Eylül 2026’nın ortasında yapıldığından altı aylık azami sürenin Mart 2027 civarında dolması beklenir; ancak bu süre azami süredir, tasfiye daha önce tamamlanabilir ve A/8’e göre Kurul uygun görürse süreyi uzatabilir. Tarihlerin ayrıntılı takibi için tasfiye ödeme takvimi yazımıza bakabilirsiniz.

Fon krizine ilişkin SPK kararlarının künyesi

Ara ödeme kararı, Eylül 2026’dan bu yana alınan bir dizi Kurul kararının devamıdır. Aşağıdaki tablo, bu yazıda dayanılan kararları resmî künyeleriyle gösterir:

2026/61 sayılı Bülten, usul ve esasların Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ tarafından ilgili fonların Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) sayfasında yayımlanmasının, Kurul’un i-SPK.52.4 sayılı İlke Kararı (20.06.2014 tarih ve 19/614 sayılı) olarak kabul edilen Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in 11. maddesinin (f) bendinde öngörülen duyuru metninin yayımlanması hükmünde olduğunu belirtir. Bu nedenle A/8’deki “tasfiye duyuru tarihi”, usul ve esasların ilgili fonun KAP sayfasında yayımlandığı tarih olarak okunmalıdır. Usul ve esaslarda 6362 sayılı Kanun’un madde numarasına ayrıca yer verilmemiştir.

Tasfiyeyi yürüten bankaların konumu da usul ve esaslarda belirlenmiştir. Bankalar, kendilerine verilen görevler bakımından fon kurucusuna mevzuatla yüklenmiş bulunan ve tasfiye işlemlerinin yürütülmesi için zorunlu olan iş ve işlemleri yerine getirmeye yetkilidir; portföy saklama kuruluşu olmaktan kaynaklanan görev ve sorumlulukları saklıdır. Saklama hesabının bankalara devir tarihi itibarıyla mevcut fon yönetim ücreti de tasfiyeyi gerçekleştiren banka adına, bankanın belirleyeceği dönemlerde fona tahakkuk ettirilir. Bu hükümler, tasfiye sırasında yapılan satışlar ve fondan yapılan kesintiler için bankadan hesap istenmesinin ve gerektiğinde bankanın sorumluluğunun tartışılmasının dayanağıdır.

Hangi Fonlar Kapsamda? Tera, Pusula, Atlas ve Hedef

Karar metni ara ödemenin dört portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu fonları kapsadığını yazmaktadır: Tera, Pusula, Atlas ve Hedef. Tasfiye kapsamındaki diğer üç şirket olan A1 Capital, Bulls ve Pardus için aynı bültende ayrı bir karar (64/1770) yer almaktadır. Aşağıdaki tablo şirket bazında durumu göstermektedir:

A1 Capital, Bulls ve Pardus bakımından durum şöyledir: 64/1775 sayılı karar yalnızca Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün kurucusu olduğu fonları kapsar. Bu üç şirketin fonları için aynı bültende ayrı bir karar (64/1770) yayımlanmıştır. 64/1770 sayılı karar bu üç şirketin fonları için üç husus öngörür: (i) tasfiye sürecinin, öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi yer alan fonlardan başlanarak, yatırımcı sayısına göre en fazla olandan en aza doğru fonlar tasfiye olacak şekilde yürütülmesi; (ii) tasfiye süreci tamamlandıktan sonra, tasfiye kapsamında olmayıp 17.09.2026 tarihli Kurul kararlarıyla TEFAS’ta ve TEFAS dışı dağıtım kanallarında alım satıma kapanmış fonların tüm dağıtım kanallarında eşzamanlı olarak işleme açılabilmesi ve işleme açılma tarihi ile alım satım esaslarının kurucu portföy yönetim şirketince belirlenmesi; (iii) tasfiye işlemlerinin tamamlanabilmesi için gerekirse bu kapalı fonların tasfiyenin bitmesi beklenmeden işleme açılabilmesi. Kararda bu üç şirketin tasfiyedeki fonları için ara ödeme öngörülmemiştir. Portföy yönetim şirketine verilen görev, tasfiye kapsamı dışındaki kapalı fonların işleme açılma tarihini ve esaslarını belirlemektir; kararda tasfiyenin portföy yönetim şirketlerince yürütüleceğine dair bir hüküm ve 2026/61 sayılı Bülten’in A/1 maddesindeki TC Ziraat Bankası AŞ görevlendirmesini değiştiren bir düzenleme yer almamaktadır. Bu nedenle bu üç şirketin tasfiyedeki fonlarında yatırımınız varsa ara ödeme beklemeyin; bu fonlarda yatırımcıya ödeme, A/5’teki düzene göre fon varlıkları nakde çevrildikçe yapılacak dönemsel dağıtımlarla gerçekleşecektir. Yazı, bu fonlar için ek bir düzenleme yapılırsa güncellenecektir.

Fonunuzun hangi şirkete ait olduğunu bilmiyorsanız fon kodunu ve unvanını 131 fonluk tasfiye listesinde kontrol edin. Unvanında şirket adı geçmeyen fonlar için kodun karşısındaki kurucu şirket sütununa bakmak gerekir. Fonunuzun işleme kapatıldığı hâlde listede bulunmadığı bir durumla karşılaşırsanız işleme kapatıldı ama tasfiye listesinde yok yazımız bu durumu ayrıca ele almaktadır.

“Mutabakatı Tamamlanan” Yatırımcı Ne Demek?

Kısa cevap: Karar, ara ödemeyi “mutabakatı tamamlanan” katılma payı sahiplerine uygulanacak bir ödeme olarak tanımlamaktadır. Terim kararda ayrıca tanımlanmamıştır; ancak tasfiye usul ve esaslarının A/2 maddesi mutabakatın neyi kapsadığını açıkça gösterir. Kaydınızda uyumsuzluk, takyidat veya gerçekleşmemiş emir varsa mutabakatınızın tamamlanması gecikebilir.

A/2 maddesine göre usul ve esasların yürürlüğe girmesini izleyen iki iş günü içinde her fonun tedavüldeki toplam katılma payı adedi ile yatırımcıların sicil bazında bireysel saklama hesapları detayındaki katılma payları, varsa rehin, haciz, tedbir ve diğer takyidatlar ve gerçekleşmemiş emirlere ilişkin mutabakat MKK ile bankalar arasında yapılır. Madde dört ayrı unsuru birlikte sayar:

• Toplam pay adedi: Fonun tedavüldeki toplam katılma payı sayısı, yatırımcı hesaplarındaki paylarla örtüşmelidir.
• Sicil bazında bireysel saklama hesapları: Her yatırımcının payları, kendi adına açılmış hesapta tek tek eşleştirilir.
• Takyidatlar: Paylar üzerinde rehin, haciz, tedbir veya benzeri bir kayıt varsa bu kayıtlar da mutabakata dâhil edilir.
• Gerçekleşmemiş emirler: Tasfiye kararından önce verilmiş ancak gerçekleşmemiş satış veya iade talimatları ayrıca incelenir.

Bu dört unsurdan herhangi birinde kayıtlar arasında fark varsa, o yatırımcının mutabakatının tamamlanması diğerlerine göre daha uzun sürebilir. Karar metninde bu gibi durumların ara ödemeyi nasıl etkileyeceğine dair ayrı bir düzenleme yer almamaktadır; bu nedenle kendi mutabakat durumunuzu kontrol etmek ve takyidat, haciz veya gerçekleşmemiş emir gibi unsurları baştan tespit etmek yararlıdır.

Gerçekleşmemiş emirler özellikle önemlidir. A/6 maddesine göre tasfiye kararı verilen fonlardan Takasbank TEFAS Platformu üzerinden fon satım emri verilmiş ancak gerçekleştirilmemiş iade talimatlarının karşılığında oluşan tutar fon hesabına borç olarak tahakkuk ettirilir ve banka tarafından elde edilen nakitle öncelikli olarak bu borçlar ödenir. Satış talimatı verdiği hâlde işlemi gerçekleşmeyen yatırımcıların hukuki durumu fon satış talimatım iptal edildi yazımızda ayrıntılı olarak anlatılmıştır. e-Devlet’teki MKK kaydınızda fonunuzun yanında “PBLK” gibi bir işaret görüyorsanız bunun anlamı için e-Devlet’te PBLK ne demek yazımıza bakın.

1 Milyon TL Kuralı: Ödenecek Tutar Nasıl Belirlenecek?

Kısa cevap: MKK’nın hesapladığı net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa bu tutarın tamamı, 1 milyon TL ve üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ödenir. Net yatırım tutarının nasıl hesaplanacağı ve limitin birden fazla fon bakımından nasıl uygulanacağı karar metninde açıklanmamıştır.

Kuralın işleyişi basittir: ödeme için esas alınacak rakam yatırımcının net yatırım tutarıdır ve tutar 1 milyon TL’yi aşıyorsa ödeme bu rakamla sınırlanır. 64/1775 sayılı kararın (i) ve (ii) bentlerine göre ara ödemeye esas olmak üzere her bir hak sahibi bakımından MKK tarafından hesaplanacak net yatırım tutarları dikkate alınır ve her yatırımcının ara ödemesine esas tutar, ödeme tarihindeki net yatırım tutarına göre belirlenir. Aşağıdaki tablo, kuralın nasıl işleyeceğini örnek rakamlarla göstermektedir:

Bu tablonun rakamları örnektir; fon değerleri, tasfiye sonucu ve MKK’nın hesaplama yöntemi bu rakamları değiştirebilir. Üç noktayı özellikle not etmek gerekir:

• Net yatırım tutarının tanımı belli değildir. Karar hesaplamanın MKK tarafından yapılacağını belirtir; alış maliyeti mi, giriş ve çıkışların farkı mı esas alınacağı açıklanmamıştır. MKK’nın yöntemi duyurulduğunda bu yazı güncellenecektir.
• Limitin hangi birim bakımından uygulanacağı belli değildir. Bir yatırımcının birden fazla fonda veya birden fazla şirketin fonlarında payı varsa 1 milyon TL sınırının her fon için ayrı mı, tüm fonlar toplamında mı uygulanacağı karar metninde açıkça yazmamaktadır. Kararın “her bir hak sahibi bakımından” ve “her bir yatırımcının ara ödemesine esas tutar” ifadeleri sınırın yatırımcı bazında düşünüldüğüne işaret etse de, sınırın fon bazında mı yoksa yatırımcının tüm fonları toplamında mı uygulanacağı MKK ve bankaların uygulamasıyla netleşecektir.
• Ara ödeme ile nihai hak farklı ölçütlere dayanır. Ara ödemede ölçüt, MKK’nın hesaplayacağı net yatırım tutarıdır. Nihai dağıtımda ise ölçüt, A/5 uyarınca katılma payı sahipliği oranıdır; yani nihai tasfiyede alacağınız tutar, yatırdığınız tutara göre değil, fon varlıklarının nakde çevrilmesinden elde edilen nakitten payınıza düşen orana göre belirlenir. Net yatırım tutarı fona yatırılan paradan, nihai pay ise fonun nakde çevrilen değerinden hareketle hesaplandığından, fon değeri düşmüşse ara ödeme tasfiye sonunda payınıza düşen tutarı aşabilir. Karar bu farkın nasıl giderileceğini düzenlememiştir. Böyle bir durumda geri isteme gündeme gelirse sebepsiz zenginleşme hükümlerinin (TBK m.77 vd.) uygulanıp uygulanamayacağı ayrıca tartışılacaktır.

Bu açık noktaların hiçbiri, ödemeyi almanıza engel değildir. Ancak ödeme geldiğinde tutarı kuruluşun dökümüyle karşılaştırabilmeniz için kendi yatırım geçmişinizi, yani alım ve satım tarihlerini ve tutarlarını önceden derlemeniz iyi bir hazırlıktır. Kuruluştan hesap dökümü isteme yöntemini tasfiye bankasına hesap dökümü talep yazısı yazımızda bulabilirsiniz.

Ödeme Sırası: Ara Ödeme Para Piyasası Fonlarından Başlıyor

Kısa cevap: 64/1775 sayılı kararın (iii) bendine göre ek tasfiye usulü “para piyasası fonlarından başlamak üzere” uygulanacaktır. Kararda yatırımcı sayısına dayalı bir sıra yoktur; haberlerde ara ödemeye bağlanan “yatırımcı sayısı en çok olandan en aza” ölçütü, aynı gün A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları için alınan 64/1770 sayılı karara aittir.

Kararın ara ödeme bakımından koyduğu tek sıra ölçütü fon türüdür: uygulama önce Tera, Pusula, Atlas ve Hedef’in tasfiyedeki para piyasası fonlarında başlayacaktır. Para piyasası fonları arasında hangisinin önce ödeme alacağı ve para piyasası fonu dışındaki fonlara ne zaman geçileceği kararda belirtilmemiştir. Bu nedenle “yatırımcı sayısı çok olan fon önce ödenir” biçimindeki bilgiler, ara ödeme bakımından karar metnine dayanmamaktadır.

Yatırımcı sayısına dayalı sıra yalnızca 64/1770 sayılı kararda, A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarının tasfiye sırası için öngörülmüştür: Bu fonlarda tasfiye, unvanında “para piyasası” ibaresi yer alan fonlardan başlanarak, yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru yürütülecektir. Bu bir ara ödeme sırası değil, tasfiye sırasıdır.

Bu sıra bir takvim değildir. Karar hangi fonun hangi gün ödeme alacağını göstermemektedir; yalnızca uygulamanın hangi sırayla ilerleyeceğini söylemektedir. Dolayısıyla fonunuz para piyasası fonu değilse ara ödemenin sonradan geleceğini, ancak “ne zaman” sorusunun cevabının henüz verilmediğini göz önünde bulundurmalısınız. Ayrıca bir fonda ara ödeme yapılmaya başlanması, aynı portföy yönetim şirketinin diğer fonlarında da ödeme yapıldığı anlamına gelmez.

Fonunuzun para piyasası fonu olup olmadığını ve fonun kurucusunu öğrenmek için en güvenilir kaynak fon listesi ve KAP’taki fon sayfasıdır. Güncel dağıtım durumunu tasfiye edilen fonlarda ödeme takibi sayfamızda fon fon izleyebilirsiniz.

Ödeme Ne Zaman ve Hangi Kanaldan Gelecek?

Kısa cevap: Karar ödemenin “ivedilikle” yapılacağını belirtmektedir; tarih verilmemiştir. Ödemenin hangi hesaba yapılacağı açıklanmamıştır, ödemeyi yapacak kuruluş da bülten metninde belirtilmemiştir.

Bülten metninde bir ödeme tarihi, bir ödeme takvimi veya başvuru formu yer almamaktadır. “İvedilikle” ifadesi hukuken bir süre taahhüdü değildir; bu nedenle “ödeme şu tarihe kadar yatacak” biçimindeki iddialara temkinle yaklaşmak gerekir. Resmî bir duyuru bulunmadığı sürece ödeme tarihi veren her kaynak tahmin yürütmektedir.

Kanal bakımından bülten MKK’yı yalnızca net yatırım tutarlarını hesaplayacak kurum olarak anmaktadır; ödemeyi hangi kuruluşun yapacağı yazılı değildir (bir haber kaynağı ödemeyi yapacak kurum olarak MKK’yı yazmıştır, ancak bu bültende yer almamaktadır). MKK ve bankaların duyurusu çıkmadan kesin bir şey söylenemez. Dolaylı bir ipucu vardır: Nihai tasfiye ödemesi, A/5 maddesine göre, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına katılma payı sahipliği oranında aktarılır. Ara ödemenin de aynı kanaldan yapılması mantıklı görünse de karar bunu açıkça yazmamıştır; bu nedenle “ödeme şu hesaba gelecek” diye kesin bir şey söylenemez. Yatırımcı açısından yapılacak şey, ödeme kanalı duyurulana kadar kendi yatırım hesabınızın, vadesiz hesabınızın ve MKK kaydınızın güncel olduğundan emin olmaktır.

Kuruluştan hesap dökümü ve tasfiye bilgisi istemek için tasfiye bankasına hesap dökümü talep yazısı yazımıza bakabilirsiniz. Ödeme geldiğinde ve kuruluşun size ne sunduğunu değerlendirirken ibra ve uzlaşma metinlerine ilişkin bölümü okumanız önemlidir.

Payları Tera Yatırım Üzerinden Görünen Yatırımcılar: Faaliyet Durdurmanın Ara Ödemeye Etkisi

Kısa cevap: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin sermaye piyasası faaliyetleri 30.09.2026 saat 18:10’dan itibaren SPKn m.96/1 uyarınca geçici olarak durdurulmuştur. Ara ödemenin ve nihai tasfiye nakdinin, faaliyetleri durdurulmuş bir aracı kurum nezdindeki hesaplara nasıl aktarılacağı ne 64/1775 sayılı kararda ne de faaliyet durdurma kararında düzenlenmiştir.

A/5 maddesine göre tasfiye nakdi, yatırımcıların mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına aktarılır. Fon paylarını Tera Yatırım aracılığıyla almış ve e-Devlet’teki MKK kaydında payları bu kuruluş altında görünen yatırımcılar için ödemenin hangi kanaldan yapılacağı bu nedenle ayrı bir sorudur. Faaliyet durdurma kararında müşteri varlıklarının başka bir kuruluşa devrine veya iadesine ilişkin bir hüküm yer almamaktadır; bu konuda Kurul’un ve ilgili kuruluşların ayrıca açıklama yapması beklenmelidir. Gelişmeleri Tera Yatırım faaliyet durdurma kararı rehberimizde izleyebilirsiniz.

Yatırım kuruluşunun sermaye piyasası faaliyetlerinden kaynaklanan nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getirememesi hâlinde yatırımcıların tazmini için Yatırımcı Tazmin Merkezi öngörülmüştür (SPKn m.83). Bu mekanizma fon katılma paylarındaki değer kaybını değil, yatırım kuruluşunun kendi yükümlülüklerini yerine getirememesini karşılar. Faaliyetlerin geçici olarak durdurulması tek başına tazmin sürecinin başladığı anlamına gelmez; tazmin ve tedrici tasfiye işlemleri Kurul’un bu yönde alacağı karara bağlıdır. YTM’nin kapsamı için fon mağduru Yatırımcı Tazmin Merkezi’nden para alabilir mi yazımıza bakabilirsiniz.

Payları Tera Yatırım altında görünen yatırımcılar için pratik adımlar şunlardır: e-Devlet’teki MKK kaydınızda fon paylarınızın ve varsa diğer varlıklarınızın hangi kuruluş altında göründüğünü kaydedin; Tera Yatırım’daki nakit ve menkul kıymet bakiyenizi gösteren son ekstreyi saklayın; ödeme kanalı için yalnızca SPK, MKK, tasfiyeyi yürüten T. İş Bankası AŞ veya TC Ziraat Bankası AŞ ve YTM duyurularına güvenin. Tera Portföy fonlarının tasfiyesi için ayrıca Tera fonları ne olacak rehberimize bakabilirsiniz.

Ara Ödemeyi Almak Haklarınızdan Vazgeçmek Anlamına Gelir mi?

Kısa cevap: Hayır. 64/1775 sayılı kararın (iv) ve (v) bentlerine göre ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacak, iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacaktır. Ara ödemeyi tahsil etmek, tek başına alacaktan vazgeçme anlamına gelmez. Vazgeçme ancak açık bir iradeyle yapılan ibra sözleşmesiyle olur (TBK m.132).

Kararın iki özelliği bu sonucu destekler. Birincisi, ödemenin yatırımcıların “tasfiye sonucunda hak kazanacakları ödemeye mahsuben” yapılmasıdır; yani ödeme alacağın bir parçasının önceden ödenmesidir, alacağın sona erdirilmesi değildir. İkincisi, katılma payı iadesinin ara ödeme aşamasında yapılmamasıdır; paylarınız hesabınızda kalmaya devam eder ve tasfiyenin sonunda iade edilir. Karar metninde ara ödemenin ibra, feragat veya uzlaşma şartına bağlandığına dair bir ifade yer almamaktadır. Ayrıca 2026/61 sayılı Bülten, tasfiyeyi yürüten bankaların portföy saklama kuruluşu olmaktan kaynaklanan görev ve sorumluluklarını saklı tutmuştur; ara ödemenin kabul edilmesinin bu sorumluluğu ortadan kaldıracağına dair bir hüküm yoktur.

İbra, Türk Borçlar Kanunu’nun 132. maddesinde alacaklının borçluyla yapacağı bir sözleşmeyle borcu sona erdirmesi olarak düzenlenmiştir. Dolayısıyla bir ödemeyi kabul etmek, sessiz kalmak veya bir dekonta itiraz etmemek, tek başına ibra anlamına gelmez; ibra için alacaklının alacağından vazgeçme iradesinin açıkça ortaya konması gerekir. Buna karşılık bir kuruluş ödemeyi “ibraname” veya “uzlaşma metni” imzalanmasına bağlıyorsa o metnin hukuki sonuçları ağırdır ve imzadan önce dikkatle incelenmelidir. Bu konuda ayrıntılı bilgiyi banka ibra veya uzlaşma metni imzalatmak istiyor yazımızda bulabilirsiniz.

Ödemeyi alırken haklarınızı saklı tuttuğunuzu yazılı olarak bildirmek (ihtirazi kayıt) yararlı bir önlemdir. Bu bildirimin örnek metni aşağıda “Örnek 2” başlığı altında verilmiştir. Ayrıca fon mağduru dilekçe oluşturucu aracımızda bilgilerinizi girerek hazır bir ihtarname ve bilgi talebi metni oluşturabilirsiniz.

1 Milyon TL’den Fazla Alacağı Olanlar: Kalan Tutar İçin Hangi Yollar Var?

Kısa cevap: Nihai tasfiyede payınıza düşen tutar A/5 uyarınca katılma payı sahipliği oranına göre hesaplanır ve ara ödeme bu tutardan düşülür; yatırdığınız tutarın tamamının geri ödeneceğine dair bir güvence yoktur. Bunun dışında tasfiye sonunda tamamlanmayan zararlar için SPK’ya şikâyet, idari yargıda tam yargı davası ve ceza soruşturmasına katılma yolları vardır. Süreler ara ödemeyle durmaz.

Net yatırım tutarı 1 milyon TL’yi aşan yatırımcı bakımından ara ödeme alacağın yalnızca bir bölümünü kapsar. Kalan kısmın nasıl ödeneceği usul ve esaslarda düzenlenmiştir: fon varlıkları bankanın belirleyeceği sıklıkta satılarak nakde çevrilir ve elde edilen nakit, bankaların belirleyeceği dönemler itibarıyla yatırımcıların bireysel saklama hesaplarına katılma payı sahipliği oranında aktarılır (A/5). Ara ödeme bu dağıtımdan mahsup edilir. Yatırımcı açısından bu, nihai hesapta payınıza düşen tutardan ara ödemenin düşüleceği ve kalanın ödeneceği anlamına gelir. Nihai hakkı belirleyen ölçüt yatırdığınız tutar değil, katılma payı sahipliği oranınızdır; bu nedenle net yatırım tutarınız ile nihai tasfiyede payınıza düşen tutar arasındaki fark, aşağıdaki hukuki yolların konusudur.

Tasfiye sonunda alınan toplam tutar yatırım tutarınızdan düşük kalırsa, farkın kimden ve hangi hukuki yolla istenebileceği ayrı bir sorudur. Bu konuda başvurulabilecek başlıca yollar şunlardır:

1. SPK’ya şikâyet. e-Devlet üzerinden yapılabilir; 3071 sayılı Dilekçe Hakkının Kullanılmasına Dair Kanun uyarınca başvurulara otuz gün içinde cevap verilmesi gerekir. Başvurunun yapılışı için SPK’ya şikâyet başvurusu nasıl yapılır yazımıza bakın.
2. İdari yargıda tam yargı davası. Büromuzun görüşüne göre SPK’nın denetim ve gözetim görevini yerine getirmemesinden doğan zarar, idari işlemden doğan zarar olarak İYUK m.12 çerçevesinde idare mahkemesinde açılacak tam yargı davasıyla istenebilir; dava açma süresi altmış gündür (İYUK m.7) ve sürenin başlangıcı olayın özelliğine göre değişir. Ara ödeme kararının kendisi de bir idari işlemdir. 1 milyon TL sınırına karşı dava açmayı düşünen yatırımcı bakımından en temkinli hesap, kararın yayımlandığı 30.09.2026 tarihli bültenin ertesi gününden başlatılan altmış günlük süredir; bu hesapta altmışıncı gün 29.11.2026 Pazar gününe denk geldiğinden süre 30.11.2026 Pazartesi günü sona erer (İYUK m.8). Böyle bir davada dava açma ehliyeti ve menfaat ihlali ayrıca değerlendirilmelidir. Ayrıntılı bilgi ve dilekçe örneği için SPK’ya karşı tazminat davası dilekçe örneği yazımıza bakın.
3. Ceza soruşturmasına katılma. Fon yönetimine ilişkin soruşturmalarda zarar gören yatırımcı şikâyette bulunabilir (CMK m.158), soruşturma evresinde mağdurun haklarını kullanabilir (CMK m.234) ve kamu davası açıldıktan sonra davaya katılabilir (CMK m.237). 6362 sayılı Kanun’da tanımlanan veya atıfta bulunulan suçlardan dolayı soruşturma yapılması, Kurul’un Cumhuriyet başsavcılığına yazılı başvuruda bulunmasına bağlıdır; bu başvuru muhakeme şartıdır (SPKn m.115/1).
4. Yatırımcı Tazmin Merkezi (SPKn m.83). YTM, fon katılma paylarındaki değer kaybını değil, yatırım kuruluşunun nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getirememesini karşılar; tazmin kapsamı sınırlıdır; hangi hâllerde ve hangi tutara kadar başvurulabileceği fon mağduru Yatırımcı Tazmin Merkezi’nden para alabilir mi yazımızda ele alınmıştır.

Süre bakımından önemli bir ayrıntı vardır. 64/1775 sayılı kararda dava sürelerini durduran veya yeniden başlatan bir hüküm yer almamaktadır. Bu nedenle ara ödemeyi veya nihai tasfiyeyi beklemek, dava ve şikâyet sürelerinin işlemesini engellemez. Süreler kısa olduğundan, kendi durumunuz için süre hesabını bir avukata yaptırmanız önerilir. Hangi merciye hangi sırayla başvuracağınızı belirlemek için fon mağduru yol seçici aracımızı kullanabilirsiniz.

Ödemeye Hazırlanmak İçin Şimdi Ne Yapmalısınız? Adım Adım

Ödemenin tarihi belli olmasa da yatırımcının bugünden yapabileceği hazırlıklar vardır. Bu hazırlıklar mutabakatınızın sorunsuz tamamlanmasına ve ödeme geldiğinde tutarı doğrulayabilmenize yardımcı olur:

1. Fonunuzun kurucusunu belirleyin. Fon kodunu tasfiye listesinde bulun ve kurucu şirketin Tera, Pusula, Atlas veya Hedef olup olmadığına bakın.
2. Fon türünü kontrol edin. Fonunuz para piyasası fonuysa ara ödeme önce bu fonlarda başlayacaktır; fon türünü fonun unvanından ve KAP’taki fon sayfasından görebilirsiniz.
3. MKK kaydınıza bakın. e-Devlet üzerinden MKK e-Yatırımcı kaydınızda paylarınızın hangi kuruluş aracılığıyla göründüğünü tespit edin. Paylarınız Tera Yatırım altında görünüyorsa yukarıdaki Tera Yatırım başlığını okuyun.
4. Takyidatı tespit edin. Paylarınız üzerinde rehin, haciz veya tedbir olup olmadığını öğrenin; varsa mutabakat için ilgili kuruluşa başvurun.
5. Gerçekleşmemiş emirleri belirleyin. Tasfiye öncesinde verdiğiniz bir satış veya iade talimatı gerçekleşmediyse talimatın tarihini, saatini ve dekontunu saklayın.
6. Yatırım geçmişinizi derleyin. Alım ve satım tarihleri ile tutarlarını gösteren ekstreleri toplayın; net yatırım tutarınızı doğrulamak için gerekebilir.
7. Hesap bilgilerinizi güncelleyin. Yatırım hesabınızın ve vadesiz hesabınızın açık olduğundan, kimlik ve iletişim bilgilerinizin güncel olduğundan emin olun.
8. Resmî duyuruları izleyin. Ödeme tarihi ve kanalı için yalnızca SPK, MKK, tasfiyeyi yürüten banka ve fonun KAP sayfasındaki duyurulara güvenin.
9. İbra metinlerini imzalamayın. Bir kuruluş ödemeyi ibra veya uzlaşma metnine bağlıyorsa imzadan önce görüş alın.
10. Haklarınızı saklı tutun. Ödeme geldiğinde ihtirazi kayıtla kabul ettiğinizi yazılı bildirin.

Özel Durumlar: Haciz, Vefat, Ortak Hesap, Çocuk ve Yurt Dışı

Ara ödemenin bazı özel durumlarda nasıl uygulanacağı karar metninde düzenlenmemiştir. Aşağıdaki bölümler, bu durumlardaki genel hukuki çerçeveyi ve ilgili rehberlerimizi göstermektedir.

Payınız veya hesabınız üzerinde haciz, rehin ya da bloke varsa

Haciz, rehin ve tedbir kayıtları A/2 maddesine göre mutabakata dâhil edilir. Ara ödemenin bu kayıtlı paylara nasıl uygulanacağı, ödemenin icra dosyasına mı yönlendirileceği yoksa yatırımcıya mı ödeneceği karar metninde belirtilmemiştir. Bir icra dosyasında yapılan işlemlere karşı şikâyet için kanun yedi günlük süre öngörmüştür (İİK m.16); bu süre işlemin öğrenildiği tarihten başlar. Üçüncü kişideki alacağa konulan hacizde uygulanan haciz ihbarnamesi usulü İİK m.89’da düzenlenmiştir. Ayrıntılı bilgi için kendi borcum için fon payıma haciz konabilir mi yazımıza bakın.

Pay sahibi vefat ettiyse

Mirasçılar, miras bırakanın ölümüyle mirası kendiliğinden kazanır (TMK m.599); mirasçılar paylaşmaya kadar elbirliği ile mülkiyet hâlindedir (TMK m.640). Bu nedenle vefat eden yatırımcının fon payı terekeye girer ve mirasçılar adına talep edilmesi gerekir. Kuruluşlar bu aşamada genellikle mirasçılık belgesi ve veraset ve intikal vergisine ilişkin belge talep eder. Bunun dayanağı, bankalara ve diğer kuruluşlara mirasçılara yapılacak ödemelerde vergi karşılığı tevkifat yapma görev ve yetkisi veren Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu’nun 17. maddesidir; verginin ödendiği belgelenmezse kuruluş vergi karşılığını ödemeden keser. Ayrıntılar için fon yatırımcısı vefat etti, mirasçıların hakları yazımıza bakın.

Ortak hesap, çocuk veya vesayet altındaki kişi adına yatırım varsa

Ortak hesaplarda ödemenin hesap sahipleri arasında nasıl paylaşılacağı hesabın niteliğine bağlıdır; ortak hesaptaki fon: tasfiye ödemesi kime gider yazımız bu konuyu ele almaktadır. Çocuk veya vesayet altındaki kişi adına yapılmış yatırımlarda veli veya vasinin yetki ve sorumluluğu çocuk ve vesayet altındaki kişi adına fon yatırımı yazımızda anlatılmıştır.

Yurt dışında yaşıyorsanız

Türkiye’deki bir yakınınıza veya avukatınıza vekâletname vererek işlemleri yürütebilirsiniz. Türkiye’nin yurt dışındaki konsolosluklarında düzenlenen vekâletname ayrıca onay gerektirmez. Yabancı bir noterde düzenlenen vekâletname ise, düzenlendiği ülke 5 Ekim 1961 tarihli Yabancı Resmî Belgelerin Tasdiki Mecburiyetinin Kaldırılması Sözleşmesi’ne (Lahey Apostil Sözleşmesi) tarafsa apostil şerhiyle, taraf değilse o ülkedeki Türk konsolosluğunun onayıyla Türkiye’de kullanılabilir. Vekâletnamede yetkilerin açıkça yazılması önemlidir; ayrıntılı bilgi için fon davası için yurt dışından vekâletname yazımıza bakın.

Ara Ödeme Haberini Fırsat Bilen Dolandırıcılara Dikkat

Kısa cevap: Karar, yatırımcıdan ön ödeme, komisyon, harç, vergi veya şifre alınmasına dair bir hüküm içermemektedir. “Ödemenizi hızlandırırız” diyerek sizi arayan, mesaj gönderen veya sosyal medyadan ulaşan kişi ve kuruluşlar dolandırıcılık amacı taşıyor olabilir.

Büyük ödeme haberleri, yatırımcıları hedef alan dolandırıcılık girişimlerini artırır. Sık görülen yöntemler şunlardır: SPK, MKK veya banka adına arayıp kimlik, şifre ya da tek kullanımlık doğrulama kodu istemek; ödemeyi “öne almak” için komisyon veya vergi adı altında para talep etmek; sahte bağlantılarla yatırım hesabı giriş sayfasını taklit etmek; “alacağınızı alalım” diyerek haklarınızı düşük bir bedelle devralmaya çalışmak ve sahte avukat kimliğiyle vekâletname istemek.

Hileli davranışlarla bir kimseyi aldatıp onun veya başkasının zararına olarak kendisine veya başkasına yarar sağlamak dolandırıcılık suçudur (TCK m.157). Suçun bilişim sistemlerinin, banka veya kredi kurumlarının araç olarak kullanılması suretiyle (TCK m.158/1-f) ya da failin kendisini kamu görevlisi veya banka, sigorta ya da kredi kurumlarının çalışanı olarak tanıtması veya bu kurum ve kuruluşlarla ilişkili olduğunu söylemesi suretiyle (TCK m.158/1-l) işlenmesi nitelikli dolandırıcılıktır. SPK, MKK veya banka adına arayıp para ya da şifre isteme yöntemleri bu iki bentle doğrudan ilgilidir. Pratikte şu kuralları uygulayın: kimliğinizi, şifrenizi ve doğrulama kodlarınızı kimseyle paylaşmayın; kuruluşun kendi internet sitesinden veya uygulamasından işlem yapın; arayan kişiyi kapatıp kuruluşun resmî numarasından kendiniz arayın; ödeme için sizden para isteyen herkesi şüpheyle karşılayın. Avukat kimliğini doğrulama yöntemleri için avukatım gerçek mi yazımıza bakın.

Kararın Açıkta Bıraktığı Noktalar ve Ne Yapmalı?

Aşağıdaki tablo, 1 Ekim 2026 itibarıyla karar metninde cevabı bulunmayan soruları ve bu sorular için önerilen yaklaşımı göstermektedir:

Vergi bakımından, fon katılma payı gelirlerinin stopajı fon türüne ve payın alış tarihine göre değişen oranlarla Gelir Vergisi Kanunu geçici 67. maddesinde düzenlenmiştir. Ara ödemenin bu kapsamda nasıl değerlendirileceği ise henüz açıklanmamıştır. Vergilendirme konusunda kuruluşun açıklamasını beklemek ve yanlış beyan yapmamak için yazılı bilgi talep etmek gerekir; ayrıca fon tasfiyesinde stopaj hesaplama aracı ile fonunuzun türüne göre olası oranları görebilirsiniz.

Örnek 1: Net Yatırım Tutarı ve Ara Ödeme Bilgi Talebi

Aşağıdaki metin, fonlarınıza ilişkin tasfiyeyi yürüten saklayıcı bankaya ve ödemeyi yapacak kuruluşa gönderebileceğiniz örnek bir bilgi talebidir. Metnin kişisel verilerinize ilişkin kısımları, yani mutabakat durumunuz, hesaplanan net yatırım tutarınız ve takyidat kayıtlarınız KVKK m.11 ve m.13’e dayanır; başvuru yazılı yapılır ve veri sorumlusu en geç otuz gün içinde cevap verir (KVKK m.13). Ödeme tarihi, ödeme kanalı ve hesaplama yöntemi gibi sorular ise KVKK kapsamında bir bilgi alma hakkı oluşturmaz; bunlar aracı kurumla aranızdaki sözleşme ilişkisine (TBK m.508’deki hesap verme yükümlülüğü) ve tasfiye usul ve esaslarına dayanılarak sorulur. Karar metni ve uygulamaya ilişkin bilgi için SPK’ya 4982 sayılı Bilgi Edinme Hakkı Kanunu uyarınca da başvurabilirsiniz; bu başvurulara kural olarak on beş iş günü içinde cevap verilir (4982 m.11). Köşeli parantezleri kendi bilgilerinizle doldurun:

Örnek 2: Ara Ödemeyi Haklarım Saklı Kalmak Kaydıyla Kabul Bildirimi

Ara ödeme hesabınıza geçtiğinde bu ödemeyi alacağınızın tamamen ödenmesi anlamında kabul etmediğinizi, haklarınızı saklı tuttuğunuzu yazılı olarak bildirmeniz, ileride ödemenin ibra olarak yorumlanması ihtimaline karşı önlem sağlar. Aşağıdaki örnek bu amaçla kullanılabilir:

Örnek 3: Net Yatırım Tutarı Hesabına İtiraz

MKK’nın veya bankanın hesapladığı net yatırım tutarı kendi kayıtlarınızla uyuşmuyorsa, tutarı aşağıdaki gibi yazılı olarak itiraz edebilirsiniz. İtiraz dilekçesine kendi hesabınızı ve belgelerinizi ekleyin:

Sık Yapılan Hatalar

1. Kapsamı varsaymak. Fonunuzun Tera, Pusula, Atlas veya Hedef’e ait olup olmadığına bakmadan ödeme beklemek.
2. Sırayı takvim sanmak. Para piyasası fonlarından başlanacak olması, ödemenin belirli bir tarihte geleceği anlamına gelmez.
3. 1 milyon TL’yi alacağın üst sınırı sanmak. Sınır yalnızca ara ödeme içindir; nihai tasfiyede payınıza düşen tutar katılma payı oranına göre hesaplanır ve yatırdığınız tutarın altında kalabilir.
4. Yatırımcı sayısı sırasını ara ödemeye bağlamak. Yatırımcı sayısına göre sıra yalnızca A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarının tasfiye sırasıdır (64/1770); ara ödeme kararında böyle bir sıra yoktur.
5. Ara ödemeyi nihai ödeme sanmak. Ara ödeme mahsup edilecek bir ödemedir; kalan haklar için süreler ve başvuru yolları devam eder.
6. İbraname imzalamak. Ödemeyi almak için bir metin imzalatılıyorsa hukuki sonuçlarını bilmeden imza atmak.
7. Dava sürelerini ödemeye bağlamak. Ara ödeme sürelerin başlangıcını veya akışını değiştirmez.
8. Komisyonla ödeme hızlandırmak. Ödemenin hızlandırılması için para isteyenlere para vermek.
9. Resmî olmayan kaynaklara güvenmek. Tarih ve tutar bilgisini yalnızca SPK, MKK, banka ve KAP’tan doğrulamak gerekir.

Önemli Kavramlar

Ara ödeme

Nihai tasfiyeyi beklemeden, tasfiye sonucunda hak kazanılacak tutardan mahsup edilmek üzere yapılan kısmi ödeme.

Net yatırım tutarı

Ara ödemenin hesabına esas alınacak, MKK’nın her hak sahibi için hesaplayacağı tutar; hesaplama yöntemi henüz duyurulmamıştır.

Mutabakat

MKK ile bankalar arasında pay adetlerinin, yatırımcı hesaplarının, takyidatların ve gerçekleşmemiş emirlerin eşleştirilmesi (SPK 2026/61 A/2).

Mahsup

Önceden yapılan bir ödemenin sonradan hesaplanan toplam tutardan düşülmesi.

İbra

Alacaklının borçluyla yaptığı bir sözleşmeyle borcu sona erdirmesi; alacaktan vazgeçmek anlamına gelir (TBK m.132).

Portföy saklayıcısı

Fon varlıklarını saklayan ve tasfiyeyi yürüten banka; bu tasfiyede Tera fonları için T. İş Bankası, diğer altı şirketin fonları için Ziraat Bankası (SPK 2026/61 A/1).

Bireysel saklama hesabı

Yatırımcının sermaye piyasası araçlarının kendi adına izlendiği hesap; nihai tasfiye nakdi bu hesaplara aktarılır (A/5).

Ek tasfiye usulü

64/1775 sayılı kararın ara ödemeyi tanımlama biçimi: 2026/61 sayılı Bülten’deki genel tasfiye esaslarına eklenen usul.

Para piyasası fonu

Ara ödemenin ilk uygulanacağı fon türü (64/1775, iii). A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında ise tasfiye, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlar (64/1770, i).

İhtirazi kayıt

Bir ödemeyi veya işlemi haklarını saklı tutarak kabul ettiğini bildirme.

Sıkça Sorulan Sorular

SPK ara ödeme kararı nedir?

SPK’nın 30 Eylül 2026 tarihli ve 64/1775 sayılı kararıyla (Bülten 2026/67) Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün kurduğu tasfiye sürecindeki fonlarda, mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine nihai tasfiyeyi beklemeden kısmi ödeme yapılmasıdır.

Ara ödeme hangi fonları kapsıyor?

Karar metnine göre Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün kurucusu olduğu tasfiye sürecindeki fonları kapsar. A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları bu kararın (64/1775) kapsamında değildir; bu fonlar için aynı bültende ayrı bir karar (64/1770) yayımlanmıştır.

Ara ödemeden kimler yararlanır?

Mutabakatı tamamlanan tüm katılma payı sahipleri. Mutabakat, MKK ile bankalar arasında pay adetleri, takyidatlar ve gerçekleşmemiş emirlerin eşleştirilmesidir (SPK 2026/61 A/2).

Ara ödeme tutarı ne kadar olacak?

MKK’nın hesapladığı net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa tamamı; 1 milyon TL ve üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ödenecektir.

Net yatırım tutarı nedir, kim hesaplıyor?

Karar metnine göre ara ödemeye esas net yatırım tutarları her bir hak sahibi bakımından MKK tarafından hesaplanacak ve ödeme tarihindeki tutar esas alınacaktır. Hesaplama yöntemi, yani alış maliyeti mi yoksa giriş ve çıkışların farkı mı esas alınacağı henüz açıklanmamıştır.

1 milyon TL’den fazla yatırımım var; kalan alacağım ne olacak?

Nihai tasfiyede payınıza düşen tutar, A/5 uyarınca katılma payı sahipliği oranına göre hesaplanır ve ara ödeme bu tutardan düşülür. Yatırdığınız tutarın tamamının geri ödeneceğine dair bir güvence yoktur; aradaki fark için SPK’ya şikâyet, tam yargı davası ve ceza soruşturması yolları değerlendirilmelidir.

Ara ödeme ne zaman yatacak?

Karar ödemenin “ivedilikle” yapılacağını belirtmektedir; kesin tarih verilmemiştir. Resmî duyuru yapılana kadar tarih iddialarına güvenmeyin.

Ödeme hangi hesaba yatacak, IBAN vermem gerekir mi?

Ödeme kanalı bülten metninde belirtilmemiştir. Nihai tasfiye ödemesi mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına aktarılır (A/5); IBAN bildirmeniz gerekip gerekmediği resmî duyuruda netleşecektir. IBAN ve şifre isteyen kişilere dikkat edin.

Hangi fonlara önce ödeme yapılacak?

64/1775 sayılı karara göre ara ödeme para piyasası fonlarından başlayacaktır. Kararda yatırımcı sayısına göre bir sıra yoktur; bu ölçüt yalnızca A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarının tasfiye sırası için öngörülmüştür (64/1770).

Para piyasası fonum yok, başka fonlarım var; beklemek zorunda mıyım?

Karar yalnızca uygulamanın para piyasası fonlarından başlayacağını söylemektedir. Diğer fonlara ne zaman geçileceği kararda belirtilmemiştir; resmî duyuruları izlemeniz gerekir.

Ara ödemeyi alırsam katılma paylarım ne olur?

Ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacaktır. Paylarınız hesabınızda kalır; iade ve kalan hakların hesabı nihai tasfiyede yapılır.

Ara ödemeyi almak dava veya şikâyet hakkımı ortadan kaldırır mı?

Karar ödemeyi ibra veya feragat şartına bağlamamaktadır; ibra ancak açık bir sözleşmeyle olur (TBK m.132). Yine de ödemeyi ihtirazi kayıtla kabul ettiğinizi yazılı bildirmeniz önerilir.

Banka ödeme için ibraname veya uzlaşma metni imzalatmak isterse ne yapmalıyım?

İmzalamadan önce metni bir avukata inceletin. Karar ödemenin ibra şartına bağlandığını söylememektedir; imza hukuki sonuçları ağır bir işlemdir.

A1 Capital, Bulls veya Pardus fonum var; ara ödeme alır mıyım?

Ara ödeme kararı (64/1775) bu şirketlerin fonlarını kapsamamaktadır. Aynı gün alınan 64/1770 sayılı karar bu fonlar için yalnızca tasfiye sırasını belirler: tasfiye, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanarak yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru yürütülecektir. Kararda ara ödeme öngörülmemiştir; ödeme, A/5’teki dönemsel dağıtımla yapılacaktır. Dağıtım tarihlerini TC Ziraat Bankası ve KAP duyurularından izleyin.

Birden fazla fonum var; 1 milyon TL sınırı toplam mı uygulanır?

Karar “her bir yatırımcının ara ödemesine esas tutar” ifadesini kullanır; ancak sınırın fon bazında mı, yatırımcının tüm fonları toplamında mı uygulanacağını açıkça yazmaz. MKK ve bankaların uygulaması netleştiğinde bu yazı güncellenecektir.

Hesabımda veya paylarımda haciz var; ara ödeme ne olur?

Haciz ve rehin kayıtları mutabakata dâhil edilir (A/2). Ara ödemenin bu kayıtlara nasıl uygulanacağı açıklanmamıştır. İcra işlemlerine şikâyet süresi yedi gündür (İİK m.16).

Pay sahibi vefat ettiyse mirasçılar ara ödeme alabilir mi?

Pay terekeye girer; mirasçılar mirası kendiliğinden kazanır (TMK m.599) ve elbirliği ile malikdir (TMK m.640). Kuruluşlar genellikle mirasçılık belgesi ve veraset ve intikal vergisinin ödendiğini gösteren belge ister; belge sunulmazsa vergi karşılığı ödemeden kesilir (VİVK m.17).

Ara ödeme vergilendirilir mi?

Ara ödemenin vergisel sonucuna dair karar metninde açıklama yoktur. Fon katılma payı stopajı fon türüne ve alış tarihine göre değişir (GVK geçici m.67); kuruluşun açıklamasını bekleyin.

Ara ödeme için avukata ihtiyaç var mı?

Ara ödemeyi almak için avukat gerekmez; ödeme mutabakatı tamamlanan hak sahiplerine yapılacaktır. Avukat desteği, ibra metni, kalan alacağın tahsili, dava süreleri ve takyidatlı paylar gibi durumlarda yararlı olabilir.

Ödeme için arayıp para veya şifre isteyenlere ne yapmalıyım?

Kimlik, şifre ve doğrulama kodu paylaşmayın; para göndermeyin. Arayan kişiyi kapatıp kuruluşun resmî numarasından kendiniz arayın. Bu yöntemler dolandırıcılık (TCK m.157) ve kendini kamu görevlisi veya banka çalışanı olarak tanıtma hâlinde nitelikli dolandırıcılık (TCK m.158/1-l) kapsamında suçtur.

Fon paylarım Tera Yatırım’da görünüyor; faaliyet durdurma ara ödememi etkiler mi?

Tera Yatırım’ın faaliyetleri 30.09.2026 saat 18:10’dan itibaren SPKn m.96/1 uyarınca geçici olarak durdurulmuştur. Ara ödemenin ve tasfiye nakdinin bu kurum nezdindeki hesaplara nasıl aktarılacağı kararlarda düzenlenmemiştir. MKK kaydınızı ve son ekstrenizi saklayın; SPK, MKK ve YTM duyurularını izleyin.

Nihai tasfiyede yatırdığım tutarın tamamını alır mıyım?

Bunun güvencesi yoktur. Nihai dağıtım, fon varlıklarının nakde çevrilmesinden elde edilen nakitten katılma payı sahipliği oranında yapılır (A/5); ara ödeme ise net yatırım tutarına göre hesaplanır ve nihai tutardan düşülür.

1 milyon TL sınırına karşı dava açılabilir mi?

Ara ödeme kararı bir idari işlemdir ve idari yargıda dava konusu yapılabilir; dava açma süresi altmış gündür (İYUK m.7). En temkinli hesapla, kararın yayımlandığı 30.09.2026 tarihli bülten esas alındığında süre 30.11.2026 Pazartesi günü dolar. Dava açma ehliyeti ve menfaat ihlali somut duruma göre değerlendirilmelidir.

Tasfiye ne zaman tamamlanacak?

SPK, 20.09.2026 tarihli ve 59/1710 sayılı kararıyla usul ve esaslardaki azami üç aylık süreyi altı aya çıkardı (A/8). Süre, usul ve esasların fonun KAP sayfasında yayımlandığı tasfiye duyuru tarihinden başlar; tasfiye daha önce bitebilir ve Kurul süreyi uzatabilir.

İlgili Rehberler

• Fon tasfiyesi hukuk rehberi
• Tasfiye edilen 131 fonun tam listesi
• Fon param ne zaman yatar
• Tasfiye edilen fonlarda ödeme takibi
• e-Devlet’te PBLK ne demek
• Fon satış talimatım iptal edildi
• Banka ibra veya uzlaşma metni imzalatmak istiyor
• Tasfiye bankasına hesap dökümü talep yazısı
• SPK’ya şikâyet başvurusu nasıl yapılır
• SPK’ya karşı tazminat davası dilekçe örneği
• Fon krizinde son durum
• Avukatım gerçek mi