Yürürlük durumu — 27 Ekim 2026: Kararlar Sermaye Piyasası Kurulunun 27.10.2026 tarihli 2026/77 sayılı Bülteni ile duyuruldu. Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ hakkındaki karar 6362 sayılı SPKn’nun 97. maddesinin birinci fıkrasına dayanıyor: tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptaline, yatırımcılarının tazminine ve aracı kurumun tedrici tasfiyesine karar verildi. Kurumun faaliyetleri daha önce 2026/67 sayılı Bülten ile 30.09.2026 saat 18:10 itibarıyla geçici olarak durdurulmuştu. Bültende işlem yasakları için 2 yıllık süre, suç duyurusu yapılanlar için etkin pişmanlık ödemesinde Kurul kararından itibaren 15 günlük süre öngörüldü. Tazmin başvurusunun usulü ve süresi Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin (YTM) yapacağı ilanda belirtilecek; bu haberin yayımlandığı saatte YTM’nin internet sitesinde Tera Yatırım’a ilişkin bir ilan yer almıyordu.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 27 Ekim 2026 tarihli 2026/77 sayılı Bülteninde Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptal edilmesine, yatırımcılarının tazminine ve aracı kurumun tedrici tasfiyesine karar verdi. Bir ay önce geçici olarak durdurulan aracı kurum böylece sermaye piyasasında faaliyet gösterme yetkisini kalıcı olarak kaybetti; müşterilerin alacakları için Yatırımcı Tazmin Merkezi süreci başlıyor.
Aynı bültende Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU), Selçuk Ecza Deposu (SELEC) ve Manas Enerji Yönetimi (MANAS) paylarında yapılan incelemeler sonucunda SPKn m.107/1 kapsamında toplam 51 gerçek kişi hakkında suç duyurusu, 51 kişi ve 4 şirket hakkında 2 yıl işlem yapma yasağı, 32 kişinin sermaye piyasası lisanslarının yasak süresince iptali ve izinsiz faaliyet yürüttüğü belirlenen bir internet sitesi ile iki mobil uygulama bağlantısına erişim engeli kararları da yer aldı. Bültende adı geçen gerçek kişilerin isimlerine haberimizde yer verilmemiştir; hakkında suç duyurusu yapılan hiç kimse, suçluluğu hükmen sabit oluncaya kadar suçlu sayılamaz (Anayasa m.38/4).
Bu haberde kararların künyesini, geçici durdurmadan izin iptaline neyin değiştiğini, tazmin ve tedrici tasfiyenin kanuni çerçevesini, Tera Yatırım müşterilerinin ve PASEU, SELEC, MANAS pay sahiplerinin durumunu ve işleyen süreleri bulabilirsiniz. Ayrıntılı hukuki değerlendirme: Tera Yatırım Müşterisi YTM’ye Nasıl Başvurur? 2026 — İzin İptali, Tazmin ve Tedrici Tasfiye: Hisselerin Dağıtımı, Azami Tazmin Tutarı, Alacaklılar Cetveline 30 Gün İtiraz (SPKn m.82-86, 97; SPK 2026/77) yazımızda.
Kararların Künyesi
SPK Bülteni 2026/77 (27.10.2026) — öne çıkan kararlar
| Konu | Karar | Dayanak |
|---|---|---|
| Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ | Tüm faaliyet izinleri ve yetki belgesi iptal; yatırımcıların tazmini; tedrici tasfiye | SPKn m.97/1 |
| PASEU, SELEC, MANAS payları | PASEU’da 24, SELEC’te 37, MANAS’ta 25 kayıt; tekil olarak 51 gerçek kişi hakkında suç duyurusu | SPKn m.107/1, m.115 |
| İşlem yapma yasağı | SELEC’te 39, MANAS’ta 28, PASEU’da 24 kayıt; tekil olarak 51 gerçek kişi ve 4 şirkete Borsa ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda 2 yıl | SPKn m.101/1; V-101.1 Tebliğ m.5/2, 6/2 |
| Lisans iptali | SELEC’te 21, MANAS’ta 11, PASEU’da 18 kayıt; tekil olarak 32 kişinin tüm lisansları işlem yasağı süresince iptal | V-101.1 Tebliğ m.17/1 |
| Erişim engeli | Bir internet sitesinin üç adresi ile bir uygulamanın App Store ve Google Play bağlantıları | SPKn m.99/3, m.128/1-a |
| Sermaye artırımı | Piramit Menkul Kıymetler AŞ’nin sermayesinin 300 milyon TL’den 500 milyon TL’ye artırılmasına ilişkin esas sözleşme değişikliğine izin | Diğer başvuru sonuçları |
Tablolardaki “kayıt” sayıları bültendeki her pay tablosunun satırlarını gösterir. Aynı kişiler birden fazla pay tablosunda yer aldığı için toplam kayıt (suç duyurusunda 86) ile tekil kişi sayısı (51) farklıdır; tekil sayılar bülten tablolarındaki kimlik ve MKK sicil numaraları eşleştirilerek tarafımızca hesaplanmıştır. Bültenin tam metnine SPK’nın internet sitesinden ulaşılabilir.
Ne Değişti? Geçici Durdurmadan İzin İptaline
Tera Yatırım’ın sermaye piyasası faaliyetleri 2026/67 sayılı Bülten ile SPKn m.96/1 ve III-39.1 sayılı Tebliğ’in 65/1-d ve 66/1 maddeleri uyarınca 30.09.2026 saat 18:10 itibarıyla geçici olarak durdurulmuştu. Geçici durdurma, kurumun ileride yeniden faaliyete geçme ihtimalini ortadan kaldırmayan bir tedbirdi. 2026/77 sayılı Bülten ile Kurul, mali durumun bozulması hâlinde uygulanacak tedbirleri düzenleyen SPKn m.97/1’e dayanarak üç ayrı sonucu birlikte doğuran bir karar aldı.
Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ: önceki ve yeni durum
| Konu | 2026/67 (30.09.2026) | 2026/77 (27.10.2026) |
|---|---|---|
| Faaliyet | Geçici olarak durduruldu (SPKn m.96/1) | Tüm faaliyet izinleri ve yetki belgesi iptal edildi (SPKn m.97/1) |
| Yatırımcılar | Bültende ayrı bir karar yoktu | Yatırımcıların tazminine karar verildi; süreç YTM tarafından yürütülür (SPKn m.82-85) |
| Şirketin geleceği | Kurul izin verirse faaliyete dönme ihtimali vardı (SPKn m.97/3) | Tedrici tasfiye: şirketin varlıkları YTM eliyle paraya çevrilip alacaklılara dağıtılacak (SPKn m.86) |
| Malvarlığı | Kurul işlemleri hariç devir, rehin, haciz ve tedbir yasağı (m.97/3) | Yetki sürekli kaldırıldığı için tasfiye tamamlanıncaya kadar devir, rehin, haciz ve tedbir yasağı; mevcut hacizler düşer, takipler durur (m.97/2) |
| Yönetim | Şirket organları görevde | Tedrici tasfiye kararıyla kanuni organların görev ve yetkileri YTM tarafından yerine getirilir (m.86/3) |
Hukuki Çerçeve: Uygulanan Kanun ve Tebliğ Maddeleri
Kararlarda uygulanan hükümler
| Hüküm | Ne düzenliyor? |
|---|---|
| SPKn m.97/1 | Sermaye yeterliliği sağlanamadığında veya nakit ödeme ve araç teslim yükümlülükleri yerine getirilemediğinde Kurul; faaliyet durdurma, yetki kaldırma, yatırımcıları tazmin ve tedrici tasfiye kararı verebilir |
| SPKn m.97/2 | Yetkisi sürekli kaldırılan kurumun malvarlığı tasfiye tamamlanıncaya kadar devredilemez, rehnedilemez, haczedilemez; mevcut hacizler ve ihtiyati tedbirler düşer, icra ve iflas takipleri durur |
| SPKn m.82-85 | Tazmin kararı, YTM, tazminin kapsamı, kapsam dışı kişiler, azami tutar, yazılı başvuru ve ilandan itibaren 1 yıllık zamanaşımı |
| SPKn m.86 | Tedrici tasfiye: varlıkların paraya çevrilmesi, önce müşteri alacaklarının ödenmesi, yetmezse garameten (orantılı) dağıtım |
| SPKn m.46/5-6 | Yatırımcıların aracı kurumdaki nakit ve sermaye piyasası araçları kurumun malvarlığından ayrı izlenir; kurumun borçları için haczedilemez, iflas masasına dahil edilemez |
| SPKn m.101/1; V-101.1 m.5/2, 6/2 | Suç duyurusu kararı verilenler hakkında borsalarda işlem yapma yasağı; süre 2 yıl |
| V-101.1 m.17/1 | Suç duyurusu ve işlem yasağı getirilen kişilerin lisansları yasak süresince iptal edilir |
| SPKn m.107/1, 107/3 | İşlem bazlı piyasa dolandırıcılığı: 3-5 yıl hapis ve 5.000-10.000 gün adli para cezası; menfaatin iki katı (en az 500.000 TL) Hazineye ödenirse etkin pişmanlık |
| SPKn m.99/3 | İnternet üzerinden yürütülen izinsiz faaliyette içeriğin çıkarılması veya erişimin engellenmesi; karar Erişim Sağlayıcıları Birliğine gönderilir |
| SPKn m.134 | Kurul kararlarına karşı idari davalar idare mahkemelerinde görülür ve acele işlerden sayılır |
Kimleri Etkiliyor?
Kararların etkilediği gruplar
| Grup | Durum |
|---|---|
| Tera Yatırım müşterileri | Hesaplarındaki ve MKK’da adlarına kayıtlı sermaye piyasası araçları öncelikle kendilerine dağıtılır (SPKn m.85/3). Kurumca karşılanmayan nakit ve araç alacakları için YTM’ye yazılı başvuru yapılır; azami tazmin tutarı ve başvuru süresi ilanda yer alacak |
| Tazmin kapsamı dışındakiler | Kurumun yönetim kurulu üyeleri, yöneticileri, %5 ve üzeri pay sahipleri, aynı gruptaki şirketler ve bunların yakınları tazmin edilmez (SPKn m.84/4) |
| Kurumun diğer alacaklıları | Tasfiye bakiyesi önce müşteri alacaklarına, sonra kamu alacaklarına ve YTM’ye, en son diğer alacaklılara ayrılır (SPKn m.86/5) |
| PASEU, SELEC, MANAS pay sahipleri | Payların işlem görmesine ilişkin bültende bir karar yoktur; yasak kişisel niteliktedir. Zarar iddiaları için suç duyurusu dosyasına katılma ve tazminat yolları ayrıca değerlendirilir |
| Hakkında suç duyurusu yapılan kişiler | Kurul kararından itibaren 15 gün içinde menfaatin iki katını, en az 500.000 TL’yi Hazineye ödeyip belgeleri Kurula iletirlerse etkin pişmanlıktan yararlanabilir (bülten dipnotu; SPKn m.107/3) |
| Erişim engellenen siteye para yatıranlar | Kurul kararı izinsiz faaliyet tespitine dayanır; ödeme yapılan banka veya kripto hesabı bilgileriyle savcılığa şikâyet ve SPK’ya bildirim yapılabilir |
Tazmin ve Tedrici Tasfiye Nasıl İşleyecek?
Tazmin süreci SPKn m.82-85 ile 29.03.2014 tarihli Yatırımcıların Tazmini ile Tedrici Tasfiye Usul ve Esasları Hakkında Yönetmelik’e göre yürür. Yönetmelik m.5/4 uyarınca tazmin kararı, yatırımcıların başvurusunu sağlamak üzere YTM tarafından üç iş günü içinde ilan edilir; ilan en az iki ulusal gazete, Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi ve KAP’ta yapılır (m.32). Başvuru süresi ve esasları ilanda belirtilir. Tazmin talebinde bulunma hakkı, ilandan itibaren bir yıl sonra zamanaşımına uğrar (SPKn m.85/1; Yönetmelik m.8).
YTM, alacaklı ve borçlu yatırımcıları gösteren alacaklılar cetvelini tazmin kararından itibaren en geç üç ay içinde hazırlar ve ilan eder; cetvele kendi alacağı için ilandan itibaren 30 gün içinde itiraz edilebilir (Yönetmelik m.10). Ödemeler cetvelin ilanını izleyen üç ay içinde yapılır, zorunlu hâllerde Kurul onayıyla en fazla üç ay uzatılabilir (m.14/1). Kanunda 100.000 TL olarak yazılan, Yönetmelik’te 103.930 TL baz tutarla düzenlenen azami tazmin tutarı her yıl yeniden değerleme oranında artırılır ve bir yatırımcının aynı kurumdan tüm taleplerini kapsar (SPKn m.84/5; Yönetmelik m.15). Hesapta bulunduğu için aynen dağıtılan nakit ve araçlar bu sınırın hesabında dikkate alınmaz (m.15/3). 2026 yılı için uygulanacak güncel tutar YTM ilanında yer alacaktır.
Ne Yapmalı, Süreler Neler?
Tera Yatırım müşterileri için kontrol listesi
1. e-Devlet üzerinden MKK kayıtlarınızı ve hesap ekstrelerinizi, son talimat ve işlem belgelerinizi indirip saklayın; nakit bakiyenizi gösteren belgeleri ayrı bir dosyada toplayın.
2. YTM’nin ilanını takip edin (ytm.gov.tr, KAP, Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi). Başvuru yazılı yapılır; ilandan itibaren bir yıl geçtikten sonra yapılan başvurular kabul edilmez.
3. Alacaklılar cetveli ilan edildiğinde kendi kaydınızı kontrol edin; hata varsa ilandan itibaren 30 gün içinde YTM’ye yazılı itiraz edin. Posta ile itirazda postaya veriliş tarihi esas alınır.
4. Kuruma borcunuz varsa (kredili işlem gibi) bu borç tazmin alacağınızdan mahsup edilir; ilanda belirtilen sürede ödenmezse araçlarınızın dağıtımı tazmin sürecinin kapanmasına bırakılabilir (Yönetmelik m.11/2, 13/4).
5. Kurul kararına karşı idari dava süresi altmış gündür (İYUK m.7). Kararın muhatabı bakımından süre tebliğden başlar; bülten tarihi esas alınırsa temkinli hesapla son gün, 26.12.2026 cumartesiye rastladığı için 28.12.2026 pazartesidir (İYUK m.8).
Tazmin sürecinin ayrıntıları ve aracı kurum çöküşünde müşteri haklarına ilişkin önceki kararlar için Tera Yatırım Faaliyet Durdurma Kararı (2026/67), Tera Grubu Hakkında SPK Kararları, SPK 2026/72 Bülteni: Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım ve YTM’den hisse ve para geri alma yazılarımıza; işlem yasağı ve suç duyurusu kararlarının pay sahiplerine etkisi için SPK 2026/73 Bülteni analizimize bakabilirsiniz. Tera fonlarındaki tasfiye ve ara ödeme süreci ise SPK 2026/76 haberimizde yer alıyor.
Tera Yatırım’da hesabınız veya alacağınız mı var?
YTM başvurusu, alacaklılar cetveline itiraz, hesap belgelerinin hazırlanması ve Kurul kararına karşı dava süreleri bakımından durumunuzu birlikte değerlendirelim.
📞 Hemen Arayın: 0554 648 37 15💬 WhatsAppSPK kararlarına ilişkin bütün rehberlerimizi SPK Hukuk Rehberi, fon tasfiyesi sürecini Fon Tasfiyesi Hukuk Rehberi, bülten kararlarının özetini SPK Bülteni Son Durum sayfasında, günün diğer gelişmelerini Hukuk Gündemi Son Durum sayfamızda bulabilirsiniz. Sorularınız için 0554 648 37 15 numarasından bize ulaşabilirsiniz.
Sıkça Sorulan Sorular
SPK Tera Yatırım hakkında ne karar verdi?
SPK, 27.10.2026 tarihli 2026/77 sayılı Bülten ile Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin tüm faaliyet izinlerinin ve yetki belgesinin iptaline, yatırımcılarının tazminine ve aracı kurumun tedrici tasfiyesine karar verdi. Karar SPKn m.97/1’e dayanıyor.
Tera Yatırım’daki hisselerim ne olacak?
Yatırımcılar adına saklanan sermaye piyasası araçları hak sahiplerine öncelikle dağıtılır (SPKn m.85/3; Yönetmelik m.11). Yatırımcı varlıkları kurumun malvarlığından ayrı izlenir ve kurumun borçları için haczedilemez (SPKn m.46/5-6). Dağıtımın usulü YTM ilanında belirtilecek.
YTM’ye ne zaman ve nasıl başvurulur?
Tazmin başvurusu YTM’ye yazılı olarak ve hak sahipliğini gösteren belgelerle yapılır. Başvuru süresi ve esasları YTM’nin ilanında yer alacak; tazmin talep hakkı ilandan itibaren bir yıl sonra zamanaşımına uğrar (SPKn m.85/1).
Tazmin edilecek tutarın sınırı var mı?
Evet. Kanunda 100.000 TL, Yönetmelik’te 103.930 TL baz tutarla belirlenen azami tazmin tutarı her yıl yeniden değerleme oranında artırılır ve bir yatırımcının aynı kurumdan tüm taleplerini kapsar. Aynen dağıtılan nakit ve araçlar bu sınıra dahil edilmez. 2026 için uygulanacak tutar ilanda yer alacak.
Sınırı aşan alacağım ne olacak?
Tazminle karşılanmayan bakiye alacaklar tedrici tasfiyede ödenir. Tasfiye bakiyesi önce müşteri alacaklarına ayrılır; yetmezse ödeme garameten, yani alacaklar oranında yapılır (SPKn m.86/5; Yönetmelik m.28-29).
PASEU, SELEC ve MANAS hisselerim işlem görmeye devam edecek mi?
Bültende bu payların işlem görmesini durduran bir karar yoktur. İşlem yasağı, hakkında karar verilen kişilere yöneliktir. Pay sahiplerinin zarar iddiaları ayrıca değerlendirilmelidir.
Kurul kararına karşı dava açılabilir mi?
Kurul kararlarına karşı idare mahkemesinde dava açılabilir; bu başvurular acele işlerden sayılır (SPKn m.134). Dava süresi altmış gündür (İYUK m.7).
Kaynaklar: SPK Bülteni 2026/77 (27/10/2026), A.1 Suç Duyuruları, A.2 Diğer Yaptırım, Tedbir ve İşlem Yasakları, A.3 Lisans ve Yetki Belgesi İptalleri (d bendi: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ), B.1 Yatırım Kuruluşlarının Sermaye Artırımları; SPK Bülteni 2026/67 (30/09/2026), Faaliyetleri Geçici Durdurma; 6362 sayılı SPKn m.46, 82-86, 97, 99, 101, 107, 115, 134; Yatırımcıların Tazmini ile Tedrici Tasfiye Usul ve Esasları Hakkında Yönetmelik (RG 29.03.2014/28956; değ. RG 26.08.2021/31580) m.5, 8, 10-15, 20, 28-29, 32; V-101.1 sayılı Tebliğ (RG 21.01.2014/28889) m.5, 6, 17; 2577 sayılı İYUK m.7, 8.