SPK Nitelikli Yatırımcı Sınırını 50 Milyon TL’ye Çıkardı: Eski Statüler Korunmuyor, Belgelemeyen Yalnızca Satış Yapabilecek (26 Ekim 2026)

Sermaye Piyasası Kurulu, nitelikli yatırımcı ve talebe dayalı profesyonel müşteri olmak için aranan tutarları beş katına çıkardı. 26 Ekim 2026 tarihli basın duyurusuna göre finansal varlıklar toplamı için aranan tutar 10 milyon TL’den 50 milyon TL’ye, işlem hacmi için aranan tutar 5 milyon TL’den 25 milyon TL’ye yükseltildi; şirketlerin profesyonel müşteri sayılması için öngörülen tutarlar da yeniden belirlendi. Gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarının yatırımcıları için tanınan istisna da kaldırıldı.

Basın duyurusunda yer almayan ama yatırımcıları en çok etkileyecek değişiklik ise Rehber’in güncel metninde bulunuyor: Aralık 2025’te eski tutarlarla statü kazanmış olanlara tanınan koruma kaldırıldı. Bu kişilerin yeni şartları sağladıklarını çalıştıkları yatırım kuruluşuna belgelemeleri gerekiyor; belgelemeyenler nitelikli yatırımcıya özgü araçlarda, örneğin serbest fonlarda, yalnızca satış yönünde emir verebilecek.

Bu haberde kararın künyesini, eski ve yeni tutarları, mevcut nitelikli yatırımcıların durumunu, kararın kimleri etkilediğini, aynı gün serbest fonlar için ilan edilen yeni uyum tarihini ve itiraz yollarını bulabilirsiniz. Mevcut nitelikli yatırımcıların durumu ve hukuki yolların ayrıntılı değerlendirmesi Nitelikli Yatırımcı Statüsü 2026: 50 Milyon TL Kararından Sonra Mevcut Yatırımcı Ne Olacak? yazımızda yer alıyor.

Kararın Künyesi

Ne Değişti? Eski ve Yeni Tutarlar

III-39.1 sayılı Tebliğ’in 32. maddesinin metninde talebe dayalı profesyonel müşteri için işlem hacmi 500.000 TL, finansal varlık tutarı 1.000.000 TL olarak yazılıdır; aynı maddenin ikinci fıkrası Kurula bu tutarları değiştirme yetkisi verir. Kurul bu yetkiyi ilk olarak 18.12.2025 tarihli i-SPK.37.7 sayılı İlke Kararıyla kullanmış, tutarları 19.12.2025’ten itibaren 5 milyon TL ve 10 milyon TL’ye çıkarmıştı. 26.10.2026 tarihli kararla tutarlar ikinci kez artırıldı.

Mevcut Nitelikli Yatırımcılar Ne Olacak?

Aralık 2025’teki kararın üçüncü fıkrası, karar tarihinden önce eski tutarlarla profesyonel müşteri veya nitelikli yatırımcı sıfatını kazanmış müşterilerin bu sıfatlarının devam edeceğini öngörüyordu. 10.03.2026 tarihli i-SPK.37.8 sayılı İlke Kararının birinci fıkrası da sıfat kazanıldıktan sonra tutarların altına düşülmesi hâlinde sıfatın devam edeceğini düzenliyordu. Rehber’in 26.10.2026 tarihli metnine göre bu iki hüküm Kurul kararının yayımı tarihinden itibaren yürürlükten kaldırıldı.

Rehber’e göre gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarına yatırım yapanlar da dahil olmak üzere, karar tarihinden önce eski tutarlarla sıfat kazanmış müşterilerin öncelikle mevzuatta aranan şartları sağladıklarını yazılı veya elektronik ortamda çalıştıkları yatırım kuruluşuna belgelemeleri gerekiyor. Aksi durumda, nitelikli yatırımcıların işlem yapabildiği sermaye piyasası araçlarına sahip olan müşteriler bu araçlarda yalnızca satış yönünde emir verebilecek. Rehber’de belgeleme için ayrı bir süre öngörülmedi.

Bu kural elde tutulan payları kendiliğinden sona erdirmez; yeni alımı belgelemeye bağlar. Nitelikli yatırımcı sayılmak için 50 milyon TL’lik finansal varlık şartını tek başına sağlamak yeterlidir; bu tutara ulaşmayanlar, işlem hacmi ile mesleki deneyim veya lisans şartlarından ikisini sağlayarak talebe dayalı profesyonel müşteri olabilir ve bu yolla da nitelikli yatırımcı kabul edilir. Belgeleme yükümlülüğünün ayrıntısı ve beyanın kayda alınması Nitelikli Yatırımcı Beyanı rehberimizde yer alıyor.

Hukuki Çerçeve: III-39.1 m.30-32 ve Rehber

III-39.1 sayılı Tebliğ, yatırım kuruluşlarını müşterilerini genel veya profesyonel olarak sınıflandırmakla yükümlü tutar (m.30). Profesyonel müşteriler m.31’de sayılır; aktif toplamı, yıllık net hasılatı ve özsermayesine ilişkin ölçütlerden en az ikisini taşıyan kuruluşlar (m.31/1-d) ile talebe dayalı olarak profesyonel kabul edilen müşteriler (m.31/1-e) bu kapsamdadır. m.32/1’e göre genel müşteri; işlem hacmi, finansal varlık ve mesleki deneyim veya lisans şartlarından en az ikisini sağladığını belgeler ve yazılı olarak talep ederse profesyonel müşteri sıfatıyla hizmet alabilir.

Nitelikli yatırımcı tanımı Kurulun çeşitli tebliğlerinde profesyonel müşteri düzenlemesine atıfla yapılır. Rehber, talebe dayalı profesyonel müşterilerin yanı sıra m.32/1’deki şartlardan yalnızca (b) bendindeki finansal varlık şartını sağlayanların da nitelikli yatırımcı kabul edildiğini açıklar. SPK’nın duyurusu bu nedenle, tutarlardaki artışın atıf yoluyla nitelikli yatırımcı şartlarını da güncellediğini belirtir. Serbest fonların, gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarının katılma payları ile nitelikli yatırımcılara ihraç edilen borçlanma araçları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılabildiğinden, karar doğrudan bu yatırımcıları etkiler. Serbest fonların genel rejimi Serbest Fonlar ve Nitelikli Yatırımcı rehberimizde anlatılıyor.

Kimleri Etkiliyor?

Aynı Gün: Serbest Fonlarda Uyum Tarihi 31 Ocak 2027 Oldu

SPK aynı gün Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in serbest fonlara ilişkin 4.3 maddesini de değiştirdi. 28.08.2026’da getirilen ve 4.3/1’de sayılan portföy sınırlamalarına (yüzde 5’i aşan araçların toplamının yüzde 20’yi geçmemesi, fiili dolaşım oranına göre azami pay, yönetim hakimiyeti, borçlanma aracı ve grup sınırları gibi) uyum için öngörülen kademeli takvim kaldırıldı. Rehber’in yeni metnine göre 29.08.2026 itibarıyla sınırları aşan pozisyonlar üst limit kabul edilmeye ve artırılamamaya devam ediyor; sınırlamalara en geç 31.01.2027 itibarıyla uyum sağlanacak. Kurucu portföy yönetim şirketleri 30.11.2026 ve 31.12.2026 tarihleri itibarıyla uyum düzeyi hakkında portföy saklayıcısına ve Takasbank’a yazılı bilgi verecek. Rehber’in 4.3/2 maddesindeki kamu kurum ve iştiraklerinin araçlarına ilişkin istisna da, III-52.1 sayılı Tebliğ’deki aynı kapsamdaki hükümler saklı kalmak üzere kaldırıldı.

Ne Yapmalı, Süreler Neler?

Kurul kararlarına karşı açılacak idari davalar idare mahkemelerinde görülür ve bu başvurular acele işlerden sayılır (SPKn m.134). Düzenleyici işlemlere karşı dava açma süresi altmış gündür ve ilanı izleyen günden işlemeye başlar (İYUK m.7, m.8/1). Kararın yayım tarihi olan 26.10.2026 esas alındığında temkinli hesaba göre son gün 25 Aralık 2026 Cuma’dır. Bu süre geçse bile, karar size uygulandığında, örneğin alım talimatınız reddedildiğinde, uygulama işlemiyle birlikte düzenleyici işleme karşı da dava açılabilir (İYUK m.7/4). Fon uyuşmazlıklarında kullanılabilecek diğer yollar Fon Mağdurlarının Hukuki Yolları, SPK’ya Şikâyet Başvurusu ve TSPB Hakem Heyeti rehberlerimizde yer alıyor.

SPK kararlarına ilişkin bütün rehberlerimizi SPK Hukuk Rehberi, fon tasfiyesi sürecini Fon Tasfiyesi Hukuk Rehberi sayfasında, günün diğer gelişmelerini Hukuk Gündemi Son Durum sayfamızda bulabilirsiniz. Sorularınız için 0554 648 37 15 numarasından bize ulaşabilirsiniz.

Sıkça Sorulan Sorular

Nitelikli yatırımcı olmak için artık ne kadar varlık gerekiyor?

SPK’nın 26.10.2026 tarihli kararıyla nakit mevduat ve sermaye piyasası araçları dahil finansal varlıklar toplamı için aranan tutar 10 milyon TL’den 50 milyon TL’ye çıkarıldı. Bu tutarı aşan kişi, diğer şartlara bakılmaksızın nitelikli yatırımcı kabul edilir.

Daha önce nitelikli yatırımcı olanların statüsü korunuyor mu?

Hayır. Aralık 2025’te tanınan koruma 26.10.2026 itibarıyla kaldırıldı. Eski tutarlarla statü kazanmış müşterilerin yeni şartları sağladıklarını yatırım kuruluşuna yazılı veya elektronik ortamda belgelemeleri gerekiyor; belgelemeyenler nitelikli yatırımcıya özgü araçlarda yalnızca satış emri verebilecek.

Elimdeki serbest fon paylarını satmak zorunda mıyım?

Hayır. Rehber, şartları belgelemeyen müşterinin bu araçlarda yalnızca satış yönünde emir verebileceğini söyler; elde tutmayı yasaklamaz. Yeni alım için yeni şartların belgelenmesi gerekir.

İşlem hacmi şartı ne oldu?

Talebe dayalı profesyonel müşteri olmak için son bir yılda her üç aylık dönemde aranan işlem hacmi 5 milyon TL’den 25 milyon TL’ye çıkarıldı; her dönemde en az 10 işlem şartı devam ediyor (III-39.1 m.32/1-a).

Şirketler için tutarlar nasıl değişti?

Tüzel kişilerin profesyonel müşteri sayılması için aranan tutarlar aktif toplamında 2,5 milyar TL, yıllık net hasılatta 4,5 milyar TL ve özsermayede 250 milyon TL olarak belirlendi; bu ölçütlerden en az ikisinin sağlanması gerekir (III-39.1 m.31/1-d).

Serbest fonların portföy sınırlamalarına uyum tarihi değişti mi?

Evet. Aynı gün Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in 4.3 maddesi değiştirildi. 31.10.2026 ve 30.11.2026 kademeli azaltım aşamaları kaldırıldı; 4.3/1’deki sınırlamalara tam uyum için son tarih 31.01.2027 oldu.

Bu karara karşı dava açılabilir mi?

Kurul kararlarına karşı idare mahkemelerinde dava açılabilir (SPKn m.134). Düzenleyici işleme karşı genel dava süresi altmış gündür (İYUK m.7); ayrıca karar size uygulandığında uygulama işlemiyle birlikte dava açma imkânı vardır (İYUK m.7/4).

Kaynaklar: SPK’nın 26/10/2026 tarihli “Nitelikli yatırımcılar için belirlenen finansal varlık toplamı 50 milyon TL’ye yükseltildi” ve “Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’de güncelleme yapıldı” başlıklı basın duyuruları; Yatırım Hizmet ve Faaliyetleri ile Yatırım Kuruluşlarına İlişkin Rehber, BB bölümü [i-SPK.37.10 (26.10.2026 tarih ve 75/1899 s.k.)]; Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber m.4.3 (26.10.2026 tarih ve 75/1897 s.k.); III-39.1 sayılı Tebliğ m.30-32; 6362 sayılı SPKn m.134; 2577 sayılı İYUK m.7, 8.