Tera Grubu Hakkında SPK Kararları 2026: VSNMD İşlem Yasağı (2026/70), Faaliyet Durdurma, Fon Tasfiyesi ve PEKGY — Tera Yatırım Müşterisi, Tera Fon Yatırımcısı ve Pay Sahibi Ne Yapmalı? (SPKn m.37, 46, 82-86, 96, 101)

Sermaye Piyasası Kurulu, 16.10.2026 tarihli 2026/70 sayılı Bülteni’nde Vişne Madencilik (VSNMD) pay piyasasındaki işlemler nedeniyle 22 kişi hakkında suç duyurusunda bulunurken, Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ ile Tera Portföy Yönetimi AŞ’ye de “VSNMD payında kendi nam ve hesabına olan işlemlerle sınırlı olmak üzere” 2 yıl işlem yasağı getirdi (SPKn m.101/1; V-101.1 sayılı Tebliğ m.5/2 ve 6/2). Bu karar, Eylül 2026’dan bu yana Tera grubu hakkında art arda gelen kararların en yenilerinden biri: 17.09.2026’da Tera Portföy fonlarının da aralarında bulunduğu fonların tasfiyesine karar verildi, 22.09.2026’da Tera Yatırım dahil altı aracı kurumda SPKn m.96 uyarınca nakit ve varlık çıkışları onaya bağlandı, 30.09.2026’da Tera Yatırım’ın faaliyetleri geçici olarak durduruldu ve üç kişinin lisansları süresiz iptal edildi, 19.10.2026’da ise Peker GYO’da zorunlu pay alım teklifini yapmayan Tera Yatırım Holding’in oy hakları donuk sayıldı. Bu yazı, VSNMD yasağının ne anlama geldiğini “kendi nam ve hesabına” ifadesinin hukuki karşılığıyla açıklıyor; ardından Tera grubu hakkındaki bütün SPK kararlarını tek bir tabloda topluyor ve Tera Yatırım müşterisinin, Tera Portföy fon yatırımcısının, VSNMD pay sahibinin ve Tera kuruluşlarının hangi hakları ve hangi yolları olduğunu kanun maddeleriyle anlatıyor.

Kısa Cevap: 2026/70 Kararı Kimi Etkiliyor?

2026/70 Kararı Tera İçin Tam Olarak Ne Diyor?

Kurul, VSNMD pay piyasasında gerçekleştirilen işlemler nedeniyle 22 gerçek kişi hakkında SPKn m.107/1 uyarınca suç duyurusunda bulunulmasına karar verdi. Aynı dosyada 22 kişi ile birlikte dört şirkete Borsa ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda 2 yıl işlem yasağı getirildi: Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ, Tera Portföy Yönetimi AŞ, MAG Tarımsal Ürünler Pazarlama ve Ticaret AŞ ve Dilim Bilişim Teknolojileri Perakende Ticaret AŞ. Bültende Tera Yatırım ve Tera Portföy için yasağın “VSNMD payında kendi nam ve hesabına olan işlemlerle sınırlı olmak üzere” uygulanacağı belirtiliyor. 12 kişinin tüm sermaye piyasası lisansları da yasak süresince iptal edildi (V-101.1 m.17/1).

Kurul, yasaklıların listesinde şirketlere de yer verirken V-101.1 Tebliği’nin tüzel kişilere ilişkin hükümlerini uygular. Tebliğ, suç duyurusuna konu fiillerde hesapları kullanılan tüzel kişilerin de yasak kapsamına alınabilmesine imkân tanır. Bu, tüzel kişinin suç işlediği anlamına gelmez; Türk hukukunda ceza sorumluluğu şahsidir; TCK m.20’ye göre tüzel kişiler hakkında ceza yaptırımı uygulanamaz, yalnızca kanunda öngörülen güvenlik tedbiri niteliğindeki yaptırımlar saklıdır. Kurumlar için sonuç, belirli bir payda kendi hesaplarına işlem yapamamaktır. Dosyanın tamamını SPK 2026/70 bülten analizimizde inceledik.

“Kendi Nam ve Hesabına” Ne Demek? SPKn m.37’deki Ayrım

Yasağın kapsamını doğru okumak için yatırım kuruluşlarının yaptığı işlerin hukuki ayrımını bilmek gerekir. 6362 sayılı Kanun’un 37’nci maddesi yatırım hizmet ve faaliyetlerini sayar. Bunlar arasında iki faaliyet özellikle önemlidir:

• Emirlerin müşteri adına ve hesabına veya kendi adına ve müşteri hesabına gerçekleştirilmesi (m.37/1-b). Aracı kurumun müşterisinin verdiği emri borsada yerine getirmesidir. İşlemin ekonomik sonucu müşteriye aittir; kâr ve zarar müşterinin hesabına yazılır. Uygulamada “işlem aracılığı” olarak bilinir.
• Sermaye piyasası araçlarının kendi hesabından alım ve satımı (m.37/1-c). Aracı kurumun kendi parasıyla, kendi portföyü için alım satım yapmasıdır. İşlemin ekonomik sonucu kuruma aittir. Uygulamada “portföy aracılığı” olarak bilinir.

Portföy yönetim şirketleri bakımından da benzer bir ayrım vardır: şirketin yönettiği yatırım fonları adına yaptığı işlemler ile şirketin kendi malvarlığıyla yaptığı işlemler farklıdır. Fon adına yapılan işlemlerin ekonomik sonucu fon yatırımcılarına aittir.

“Kendi nam ve hesabına” ifadesi, işlemin hem kurumun adıyla hem de kurumun kendi hesabına yapıldığı durumu anlatır. 2026/70 sayılı bültendeki sınırlama bu nedenle şu sonucu doğurur: Tera Yatırım ve Tera Portföy, iki yıl boyunca VSNMD payını kendi portföyleri için alıp satamaz. Bu yasak, bu kurumlar aracılığıyla işlem yapan müşterilerin VSNMD işlemlerini kendiliğinden kapsamaz. Tera Portföy’ün yönettiği fonlar adına yapılabilecek VSNMD işlemleri hakkında bültende ayrı bir ifade yer almıyor; bu konuda kesin bir sonuç için Kurulun kurumlara tebliğ ettiği karar metnine bakmak gerekir.

Tera Grubu Hakkındaki SPK Kararları: Tam Tablo

Tera grubu hakkındaki kararları birbirinden ayırmadan okumak, yatırımcının hangi kararın kendisini ilgilendirdiğini anlamasını zorlaştırıyor. Aşağıdaki tabloda kamuya açıklanan kararları tarih sırasıyla, dayanakları ve muhataplarıyla birlikte topladık. Haberlere dayanan bilgiler ayrıca belirtilmiştir.

Tablodaki her karar farklı bir hukuki rejime tabidir. SPKn m.96 kapsamındaki tedbir ve faaliyet durdurma, bir sermaye piyasası kurumunun mevzuata aykırı faaliyetleri nedeniyle Kurula tanınan idari yetkilerdir. SPKn m.101 kapsamındaki işlem yasağı, bilgi suistimali ve piyasa dolandırıcılığı incelemelerine bağlı bir tedbirdir. Fonların tasfiyesi ise yatırım fonları mevzuatına dayanır. Bu ayrım, her karara karşı başvurulacak yolun ve kararın kimi etkilediğinin de farklı olması sonucunu doğurur. PEKGY kararının ayrıntıları SPK 2026/71 analizimizde, faaliyet durdurma kararının ayrıntıları Tera Yatırım faaliyet durdurma kararı yazımızda yer alıyor.

SPKn m.96 Kararları: Tedbir, Faaliyet Durdurma ve Başvuruların İşlemden Kaldırılması

Tera Yatırım hakkındaki kararların önemli bir kısmı SPKn m.96’ya dayanır. Bu hüküm, sermaye piyasası kurumlarının mevzuata aykırı faaliyetlerinin tespiti hâlinde Kurula, bu kurumların faaliyet kapsamını sınırlandırma, faaliyetlerini geçici olarak durdurma veya öngöreceği diğer her türlü tedbiri alma yetkisi verir. Aynı maddenin ikinci fıkrası ise aykırılıklarda sorumluluğu bulunan kişiler hakkında lisans iptali gibi kişisel tedbirlere imkân tanır. Kurul, 30.09.2026’da Tera Yatırım’ın faaliyetlerini geçici olarak durdururken, hukuka aykırı iş ve işlemlerde sorumluluğu bulunduğu belirtilen üç kişinin tüm lisanslarını süresiz olarak iptal etti.

Bu yetkinin üç farklı uygulamasını Tera dosyasında görüyoruz:

• 22.09.2026 tedbiri: Tera Yatırım dahil altı aracı kurumda şüpheli ve olağan dışı nakit ve varlık çıkışlarının Borsa İstanbul, Takasbank ve MKK onayına bağlanması. Haberlere göre Takasbank yükümlülükleri, yasal ödemeler ve vergi gibi olağan çıkışlara izin verildi ve tedbirin Kurul aksini bildirinceye kadar süreceği açıklandı. Amaç, yatırımcı varlıklarının korunması ve olağan dışı transferlerin engellenmesiydi. Aynı tedbir kapsamındaki Alnus Yatırım için bkz. Alnus Yatırım son durum.
• 30.09.2026 faaliyet durdurma: Kurumun sermaye piyasası faaliyetlerinin 18.10 itibarıyla geçici olarak durdurulması. Geçici durdurma, faaliyet izninin iptali değildir; kurumun tüzel kişiliği ve müşterilere karşı yükümlülükleri devam eder.
• Başvuruların işlemden kaldırılması: Tera Yatırım’ın 14.10.2026’daki KAP açıklamasına ilişkin haberlere göre Kurul, SPKn m.96/1 kapsamında kurumun bir borçlanma aracı ihracı, bir tahsisli sermaye artırımı ve bir bedelsiz sermaye artırımı başvurusunu işlemden kaldırdı. Bu karar, belirsizlik sürerken kurumun sermaye yapısında büyük değişikliklere gidilmesinin önüne geçen bir tedbir niteliğindedir.

Bu kararlar idari işlemdir ve muhatapları tarafından idari yargıda dava konusu yapılabilir. Müşteriler açısından ise bu tedbirler, kurum varlıklarının korunması amacına hizmet eder; ancak kurumun müşterilere karşı yükümlülüklerini kendiliğinden ortadan kaldırmaz.

Kararlar Birbirini Nasıl Etkiliyor?

Tera grubu hakkındaki kararlar ayrı ayrı alınmış olsa da sonuçları birbirine bağlıdır. Üç örnek vermek gerekirse:

1. PEKGY payları ve alacaklılar: 2026/71 sayılı bültenle Tera Yatırım Holding, Tera Yatırım, Tera Portföy ve Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon’un PEKGY payları, pay alım teklifi yükümlülüğü yerine getirilinceye kadar Borsa’da satılamaz hâle geldi. Bu, PEKGY pay sahiplerinin tazminat alacağı bakımından bu payların el değiştirmesini zorlaştıran bir güvencedir.
2. Tasfiyedeki fonlar ve oy hakkı: Aynı bültende tasfiyedeki dört Tera fonunun PEKGY oy hakları çözüldü. Böylece yaptırımın yükü fon yatırımcılarına değil, teklif yükümlüsüne yöneltilmiş oldu.
3. Aracı kurum tedbiri ve VSNMD yasağı: Tera Yatırım zaten faaliyet durdurma altında olduğundan, 2026/70’teki VSNMD yasağının kurum üzerinde bugün için pratik etkisi sınırlıdır; ancak durdurma kararı kalkarsa yasak iki yıllık süresi boyunca uygulanmaya devam edecektir.

Tera Yatırım Müşterisi: Hesabımdaki Varlıklar Ne Durumda?

Tera Yatırım müşterisinin en önemli sorusu, hesabındaki payların ve nakdin güvende olup olmadığıdır. Kanunun bu konudaki temel hükmü SPKn m.46’dır. Bu hükme göre yatırımcılara ait nakit ve sermaye piyasası araçları, yatırım kuruluşunun kendi malvarlığından ayrı olarak izlenir; kuruluş bunları yatırımcının yazılı ve açık izni olmadan kendi veya üçüncü kişilerin yararına kullanamaz. Yatırımcıların nakit ve sermaye piyasası araçları, yatırım kuruluşunun borçları nedeniyle haczedilemez; yatırımcının önceden yazılı izni olmadan rehnedilemez, iflas masasına dahil edilemez ve ihtiyati tedbire konu olamaz.

Bu koruma hukuki bir güvencedir; ancak fiilî durumu da kontrol etmek gerekir. Borsada işlem gören paylar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sisteminde yatırımcı bazında kayden izlenir. Bu nedenle ilk adım, MKK e-Yatırımcı ekranından paylarınızın kaydını görmek ve aracı kurumun ekstresiyle karşılaştırmaktır. Nakit bakiyeler ise kurumun banka hesaplarında ve Takasbank nezdinde tutulur; 22.09.2026 tarihli tedbirle bu çıkışların onaya bağlandığı haberlere yansımıştır.

Yatırımcı Tazmin Merkezi ne zaman devreye girer?

Kanun, yatırım kuruluşunun müşterilerine karşı nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getirememesi ihtimaline karşı ayrı bir güvence kurmuştur: Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM, SPKn m.83). Kurul, bir yatırım kuruluşunun bu yükümlülüklerini yerine getiremediğini tespit edip tazmin kararı verdiğinde YTM devreye girer (SPKn m.82). Her yatırımcıya ödenecek azami tutar Kanunda yüz bin Türk lirası olarak belirlenmiş ve her yıl yeniden değerleme oranında artırılan bir tutardır; Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin ilanına göre 2026 yılı için bu tutar 2.065.145 TL’dir (SPKn m.84/5). Yatırımcı, tazmin kararının ilanından itibaren bir yıl içinde başvurmalıdır (SPKn m.85/1). Önemli bir sınır: piyasa fiyat hareketlerinden doğan zararlar tazmin kapsamı dışındadır (SPKn m.84/2). Yani YTM, hesabınızdaki payların değer kaybını değil, kurumun teslim etmesi gereken nakdi veya aracı teslim edememesini karşılar. Tazmin tutarını aşan alacaklar için tedricî tasfiye süreci öngörülmüştür (SPKn m.86).

Bugün itibarıyla Tera Yatırım hakkında kamuya açıklanmış bir tazmin kararı bulunmuyor. Faaliyet durdurma, tazmin veya tedricî tasfiye ile aynı şey değildir. YTM’nin işleyişini Yatırımcı Tazmin Merkezi nedir ve fon mağduru YTM’den para alabilir mi yazılarımızda, aracı kurumu soruşturmada olan yatırımcının adımlarını ise aracı kurumum soruşturmada yazımızda anlattık.

Tera Portföy Fon Yatırımcısı: 2026/70 Fonumu Etkiler mi?

Tera Portföy’ün kurucusu olduğu fonlara yatırım yapan kişi için 2026/70 sayılı bültenin doğrudan bir sonucu görünmüyor. Bültendeki yasak, Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin VSNMD payında kendi nam ve hesabına yaptığı işlemlerle sınırlıdır; bültende fonlar adına yapılan işlemler hakkında ayrı bir ifade yoktur. Fon yatırımcısını asıl ilgilendiren süreç, 17.09.2026’da başlayan tasfiyedir.

Fon yatırımcısının bilmesi gereken temel kural, fon malvarlığının ayrılığıdır. Fon içtüzüklerinde de tekrarlanan bu kurala göre fonun malvarlığı, kurucunun ve portföy saklayıcısının malvarlığından ayrıdır; fon hesabına yapılan belirli işlemler dışında teminat gösterilemez, rehnedilemez, kamu alacaklarının tahsili amacıyla da dahil olmak üzere haczedilemez, ihtiyati tedbire konu olamaz ve iflas masasına dahil edilemez. Bu nedenle portföy yönetim şirketi hakkında verilen bir yasak veya ileride doğabilecek bir borç, fonun varlıklarını doğrudan etkilemez. Fon yatırımcısının riski, fon portföyündeki varlıkların değerinden ve tasfiyede bu varlıkların hangi fiyattan paraya çevrileceğinden kaynaklanır.

Tasfiye sürecinde SPK’nın 30.09.2026 tarihli kararıyla ara ödeme sistemi getirildi: tasfiyesine karar verilen fonlarda mutabakatı tamamlanan yatırımcılara net yatırım tutarı esas alınarak, 1 milyon TL’nin altındaki tutarların tamamı, üzerindekilere ise en fazla 1 milyon TL ödenecek; ara ödeme karşılığında pay iadesi alınmayacak ve ödemeler nihai tasfiye ödemesinden mahsup edilecek. 2026/71 sayılı bültende ise tasfiyedeki dört Tera fonunun PEKGY paylarına bağlı oy hakları çözüldü; bu, fon portföyündeki PEKGY paylarının tasfiyede oy hakkıyla birlikte değerlendirilebilmesinin önündeki bir engeli kaldırdı.

Fonunuzun tasfiye listesinde olup olmadığını tasfiye edilen fonlar listesi sayfamızda, ara ödemenin şartlarını SPK ara ödeme kararı yazımızda, Tera fonlarına özgü süreci Tera Portföy fonları ne olacak yazımızda bulabilirsiniz. Tasfiye ödemesini kabul ederken haklarınızı saklı tutmanın yolu ise ihtirazi kayıt beyanı örneği yazımızda yer alıyor.

Fon yatırımcısı kimden ve neyi isteyebilir?

Fon yatırımcısının zararı, tasfiye sonunda eline geçen tutar ile yatırdığı tutar arasındaki farkta ortaya çıkar. Bu zarar için portföy yönetim şirketine ve sorumluluğu bulunan yöneticilere karşı genel hükümlere göre tazminat talebi gündeme gelebilir. Tüzel kişi, organlarının işlemleriyle borç altına girer ve organlar kusurlarından ayrıca kişisel olarak sorumludur (TMK m.50). Çalıştırdığı kişilerin verdiği zarardan adam çalıştıranın sorumluluğu ise TBK m.66’da düzenlenir. Bu taleplerde zararın, kusurun ve illiyet bağının ispatı gerekir (TBK m.50). Portföy yönetim şirketine gönderilecek ihtarın içeriğini portföy yönetim şirketine ihtarname örneği yazımızda anlattık.

VSNMD Pay Sahibi: Suç Duyurusundan Sonra Haklarım Neler?

Bu bölümün ayrıntılı hâli için: VSNMD hissesi: Vişne Madencilik pay sahibi ne yapmalı.

VSNMD paylarında işlem yapan ve zarar ettiğini düşünen yatırımcı için 2026/70 sayılı bültendeki suç duyurusu kararı önemli bir dönüm noktasıdır. Kurul, 22 kişinin VSNMD pay piyasasındaki işlemlerinin SPKn m.107/1’deki işlem bazlı piyasa dolandırıcılığı kapsamında değerlendirilmesi için savcılığa başvurdu. Bu, işlemlerin suç olduğunun kesinleştiği anlamına gelmez; ama yatırımcının ceza ve hukuk yollarını kullanabilmesi için somut bir zemin oluşturur.

1. Soruşturmada: Suçtan zarar gören, delillerin toplanmasını isteyebilir (CMK m.234). Savcılık kovuşturmaya yer olmadığına karar verirse buna itiraz edebilir (CMK m.173).
2. Kovuşturmada: Kamu davası açılırsa katılan sıfatıyla davaya katılma talebinde bulunabilir (CMK m.237). Kurul da kovuşturmada katılan sıfatını kazanır (SPKn m.115/2).
3. Tazminat: Haksız fiil hükümlerine göre (TBK m.49) tazminat talep edebilir. Tazminat, ceza kanunlarının daha uzun bir zamanaşımı öngördüğü cezayı gerektiren bir fiilden doğmuşsa o zamanaşımı uygulanır (TBK m.72/1).

Tazminat talebinde muhatap kim olabilir? Fiili işlediği iddia edilen gerçek kişilerin yanında, organların fiillerinden tüzel kişinin sorumluluğu (TMK m.50) ve çalıştırılan kişilerin fiillerinden adam çalıştıranın sorumluluğu (TBK m.66) da değerlendirilebilir. Bültende işlem yasağı alan şirketlerin bu sıfatla tazminat yükümlüsü olup olmadığı ise ancak somut dosyada, ceza soruşturmasında ortaya çıkacak delillere göre belirlenebilir. Piyasa dolandırıcılığı mağdurunun yol haritasını KTLEV hissesinde zarar ettim yazımızda örnek dosya üzerinden anlattık.

Tera Kuruluşları ve Hakkında Karar Verilen Kişiler: Hukuki Yollar

İşlem yasağı alan kurumlar ve kişiler bakımından yargı yolu idari yargıdır. Kurul kararına karşı yazılı bildirimden itibaren altmış gün içinde idare mahkemesinde iptal davası açılabilir (İYUK m.7). Dava açılması yasağı kendiliğinden durdurmaz; bunun için dava dilekçesinde yürütmenin durdurulması istenmelidir (İYUK m.27). Kurumlar bakımından davanın odak noktası, yasağın kapsamı ve kurumun VSNMD işlemlerinin suç duyurusuna konu fiillerle bağlantısıdır.

Suç duyurusuna muhatap gerçek kişiler için ise iki ayrı süre işler: bültende öngörülen 15 günlük etkin pişmanlık penceresi (SPKn m.107/3) ve işlem yasağı ile lisans iptaline karşı altmış günlük dava süresi. Etkin pişmanlıkta menfaatin iki katı, en az 500.000 TL’nin Hazine’ye ödenmesi gerekir; ödeme soruşturma başlamadan önce yapılırsa cezaya hükmolunmaz, soruşturma evresinde yapılırsa ceza yarı, kovuşturma evresinde hüküm verilinceye kadar yapılırsa üçte bir oranında indirilir. Etkin pişmanlığın bütün ayrıntılarını manipülasyonda etkin pişmanlık rehberimizde, işlem yasağına karşı yolları SPK hakkımda işlem yasağı verdi rehberimizde anlattık.

V-101.1 Tebliği m.8/2’ye göre soruşturmada kovuşturmaya yer olmadığı kararının veya kovuşturmada beraat kararının kesinleşip Kurula bildirilmesi, işlem yasağının kaldırılması sonucunu doğurabilir. Ceza dosyasındaki olumlu bir sonucun Kurula kesinleşme şerhli kararla yazılı olarak bildirilmesi bu nedenle ihmal edilmemelidir.

Karar Kimi Nasıl Etkiliyor? Özet Tablo

PEKGY pay sahiplerinin izleyeceği yolu ayrıntılı olarak PEKGY hissedarı Tera’ya nasıl tazminat davası açar yazımızda anlattık.

Adım Adım: Bugün Ne Yapmalısınız?

Tera Yatırım müşterisiyseniz

1. MKK e-Yatırımcı ekranından pay bakiyelerinizi kaydedin ve ekran görüntüsünü tarihli olarak saklayın.
2. Tera Yatırım’dan hesap ekstrenizi, nakit bakiyenizi ve açık pozisyonlarınızı yazılı olarak isteyin; talebinizi KEP veya noter yoluyla gönderin.
3. Varlıklarınızı başka bir aracı kuruma aktarmak istiyorsanız talebinizi yazılı yapın ve cevabı belgeleyin; faaliyet durdurma döneminde aktarımın hangi usulle yapılacağı Kurulun ve kurumun açıklamalarına göre belirlenir.
4. Kayıtlar arasında fark görürseniz SPK’ya yazılı başvuruda bulunun.
5. Kurul bir tazmin kararı verirse, ilandan itibaren bir yıllık başvuru süresini takvime işleyin.

Tera Portföy fon yatırımcısıysanız

1. Fonunuzun tasfiye listesinde olup olmadığını ve MKK mutabakatınızın tamamlanıp tamamlanmadığını kontrol edin.
2. Ara ödeme ve nihai tasfiye ödemelerini ekstrenizden takip edin; ödemeyi kabul ederken haklarınızı saklı tutmayı düşünün.
3. Fonun KAP’taki portföy dağılım raporlarını saklayın; tasfiyede varlıkların hangi değerden satıldığı ileride önem kazanabilir.

VSNMD pay sahibiyseniz

1. Aracı kurumunuzdan VSNMD alım satım kayıtlarınızı ve emir dökümünüzü isteyin.
2. Zararınızı alış ve satış fiyatları üzerinden hesaplayın.
3. Ceza soruşturmasını izleyin ve şartları oluştuğunda katılma talebini değerlendirin.

Aracı kurumdan kayıt istemenin usulünü aracı kurumdan emir, ses ve ekstre kayıtları talebi yazımızda, belge listesini ise belge kontrol listemizde bulabilirsiniz.

Sık Yapılan Hatalar

• 2026/70 yasağını müşteri yasağı sanmak. Yasak, kurumların VSNMD payında kendi nam ve hesabına yaptığı işlemlerle sınırlıdır.
• Faaliyet durdurmayı iflas sanmak. Geçici durdurma, iflas, tazmin veya tedricî tasfiye ile aynı şey değildir; her birinin sonucu ve başvuru yolu farklıdır.
• YTM’den değer kaybının karşılanmasını beklemek. Piyasa fiyat hareketlerinden doğan zararlar tazmin kapsamı dışındadır (SPKn m.84/2).
• Fon zararını portföy şirketinin borcuyla karıştırmak. Fon malvarlığı kurucunun malvarlığından ayrıdır; fon yatırımcısının alacağı tasfiyeden, zararı ise ayrı bir sorumluluk davasından istenir.
• Kayıtları sözlü talep etmek. Yazılı ve tarihli talepler, ileride hem şikâyette hem davada delil olur.
• Tüm Tera kararlarını tek bir dava ile çözmeye çalışmak. Her karar farklı bir hukuki rejime tabidir; idari dava, ceza dosyası ve tazminat davası ayrı ayrı planlanmalıdır.

Sıkça Sorulan Sorular

SPK Tera Yatırım ve Tera Portföy’e neden işlem yasağı getirdi?

2026/70 sayılı bültende VSNMD pay piyasasındaki işlemler nedeniyle 22 kişi hakkında SPKn m.107/1 uyarınca suç duyurusunda bulunuldu. Aynı dosyada Tera Yatırım Menkul Değerler ve Tera Portföy Yönetimi’ne, VSNMD payında kendi nam ve hesabına olan işlemlerle sınırlı 2 yıl işlem yasağı getirildi.

Tera Yatırım ve Tera Portföy hakkında suç duyurusu yapıldı mı?

Hayır. Bültendeki suç duyurusu kararları gerçek kişiler hakkındadır. Kurumlar için verilen karar, belirli bir payda işlem yasağıdır.

Tera Yatırım müşterisiyim, VSNMD alıp satabilir miyim?

2026/70’teki yasak müşteri işlemlerini kendiliğinden kapsamaz. Ancak Tera Yatırım’ın faaliyetleri 30.09.2026’dan beri SPKn m.96 uyarınca geçici olarak durdurulmuş olduğundan, bu kurum üzerinden hangi işlemlerin yapılabileceği faaliyet durdurma kararına göre belirlenir.

Tera Yatırım’daki hisselerim ve param güvende mi?

SPKn m.46’ya göre yatırımcı varlıkları kurumun malvarlığından ayrı izlenir; kurumun borçları için haczedilemez, iflas masasına dahil edilemez. Fiilî durumu MKK kaydı ile aracı kurum ekstresini karşılaştırarak kontrol edin.

Yatırımcı Tazmin Merkezi Tera müşterilerine ödeme yapar mı?

YTM, Kurul bir yatırım kuruluşunun nakit ödeme veya araç teslim yükümlülüğünü yerine getiremediğini tespit edip tazmin kararı verdiğinde devreye girer (SPKn m.82–84). Tera Yatırım hakkında kamuya açıklanmış bir tazmin kararı bulunmuyor. Fiyat kayıpları kapsam dışıdır.

YTM’nin ödeyeceği azami tutar ne kadar?

Kanunda yüz bin Türk lirası olarak belirlenen ve her yıl yeniden değerleme oranında artırılan bir tutardır; Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin ilanına göre 2026 yılı için 2.065.145 TL’dir (SPKn m.84/5).

Tera Portföy fonum 2026/70 kararından etkilenir mi?

Bültendeki yasak portföy yönetim şirketinin kendi nam ve hesabına yaptığı VSNMD işlemleriyle sınırlıdır; fonlar hakkında ayrı bir ifade yoktur. Fon yatırımcısını asıl ilgilendiren, tasfiye süreci ve ara ödemelerdir.

Tasfiyedeki fonlarda ara ödeme ne kadar?

SPK’nın 30.09.2026 tarihli kararına göre mutabakatı tamamlanan yatırımcılara net yatırım tutarı esas alınarak, 1 milyon TL’nin altındaki tutarların tamamı, üzerindekilere en fazla 1 milyon TL ödenecek; ara ödemeler nihai tasfiye ödemesinden mahsup edilecek.

VSNMD hissesinde zarar ettim, kime dava açabilirim?

Fiili işlediği iddia edilen kişilere karşı haksız fiil hükümlerine göre (TBK m.49) tazminat istenebilir; tüzel kişilerin organ ve çalışanlarının fiillerinden sorumluluğu (TMK m.50; TBK m.66) somut dosyada değerlendirilir. Ceza dosyasında katılan olmak da mümkündür (CMK m.237).

VSNMD payları işleme kapatıldı mı?

Hayır. 2026/70 sayılı bültende VSNMD paylarının işleme kapatılmasına ilişkin bir karar yer almıyor.

Tera kuruluşları bu yasağa itiraz edebilir mi?

Kurul kararına karşı yazılı bildirimden itibaren altmış gün içinde idare mahkemesinde iptal davası açılabilir (İYUK m.7). Dava yasağı kendiliğinden durdurmaz; yürütmenin durdurulması istenmelidir (İYUK m.27).

Tera Yatırım’ın faaliyet durdurması ne zaman sona erer?

Geçici durdurma kararları Kurulun yeni bir kararıyla sona erer veya başka bir aşamaya dönüşebilir. Kamuya açıklanmış bir sona erme tarihi bulunmuyor; SPK bültenleri ve KAP açıklamaları takip edilmelidir.

Tera grubu hakkındaki kararları nereden takip edebilirim?

SPK bültenlerinden ve KAP açıklamalarından. Sitemizdeki SPK Bülteni Son Durum sayfası her yeni bültenden sonra güncelleniyor.