Tasfiye kararı yalnızca bireysel yatırımcıları ilgilendirmiyor. Para piyasası fonları, şirketlerin kısa vadeli nakdini değerlendirdiği en yaygın araçlardan biridir; dolayısıyla tasfiye kapsamındaki 131 fonda şirket hazinesi bulunan çok sayıda kurumsal yatırımcı var. Bu yatırımcıların soruları bireysel yatırımcılardan farklıdır ve çok daha kısa sürede cevaplanması gerekir: dönem sonu değerlemesini hangi ölçüye göre yapacağız, borsa rayici oluşmayan bir fonda VUK m.279 nasıl uygulanır, halka açıksak KAP açıklaması yükümlülüğümüz doğar mı, yönetim kurulu TTK m.369 kapsamında nasıl korunur, bağımsız denetim dipnotunda ne yazılır, stopaj kurumlar bakımından nasıl işler, şirket adına hangi başvuru ve dava yolları açıktır? Bu yazı bu soruların her birini mevzuat dayanağıyla ele alıyor ve kurumsal dosya için bir zaman çizelgesi ile yönetim kurulu karar taslağı sunuyor.
Kurumsal dosyalar için hukuki destek
Şirket hazinesi tasfiye kapsamındaki bir fonda ise; değerleme, KAP yükümlülüğü, yönetim kurulu sorumluluğu ve alacak takibi birlikte yönetilmelidir. Dosyanızı değerlendirelim.
📞 Hemen Arayın💬 WhatsAppKurumsal Yatırımcının Konumu: Bireyselden Farkı Var mı?
Hukuki konum bakımından temel bir fark yoktur: tüzel kişi yatırımcı da katılma payı sahibidir ve III-52.1 sayılı Tebliğ’in 28. maddesinin ikinci fıkrası uyarınca tasfiye bakiyesinden payı oranında yararlanır. Fark, yükümlülükler tarafındadır.
Bireysel ve kurumsal yatırımcı karşılaştırması
| Konu | Bireysel yatırımcı | Kurumsal yatırımcı |
|---|---|---|
| Tasfiye bakiyesi hakkı | Payı oranında | Payı oranında (aynı) |
| Dönem sonu değerleme | Yükümlülük yok | VUK değerleme hükümleri uygulanır |
| Finansal raporlama | Yok | TMS/TFRS veya BOBİ FRS kapsamında raporlama |
| Kamuya açıklama | Yok | Halka açıksa özel durum açıklaması değerlendirilir |
| Organ sorumluluğu | Yok | TTK m.369 özen ve bağlılık yükümlülüğü |
| Bağımsız denetim | Yok | Kapsamdaysa denetçiye açıklama ve dipnot |
| Stopaj rejimi | Gerçek kişi oranları | Kurumlara ilişkin oranlar ayrıca belirlenir |
| Zaman baskısı | Ödeme takvimi | Ödeme takvimi + raporlama takvimi birlikte |
Son satır kurumsal dosyanın özünü verir: şirket yalnızca parasının ne zaman geleceğini değil, bu durumu hangi dönemde ve nasıl raporlayacağını da çözmek zorundadır. Tasfiye sürecinin genel çerçevesi ve ödeme mekaniği için SPK Tasfiye Usul ve Esasları Açıklandı yazımıza bakabilirsiniz.
Birinci Mesele: Dönem Sonu Değerlemesi (VUK m.279)
Kurumsal dosyanın en teknik ve en çok tereddüt yaratan başlığı budur. Vergi Usul Kanunu’nun 279. maddesi menkul kıymetlerin değerlemesini düzenler ve fon katılma payları bu kapsamdadır.
Maddenin üç kademesi
| Kademe | Kapsam | Değerleme ölçüsü |
|---|---|---|
| 1 | Hisse senetleri ve portföyünün en az %51’i Türkiye’de kurulmuş şirketlerin hisse senetlerinden oluşan fon katılma belgeleri | Alış bedeli |
| 2 | Bunlar dışında kalan her türlü menkul kıymet | Borsa rayici |
| 3 | Borsa rayici yoksa veya muvazaalı oluşmuşsa | Alış bedeli + vadesinde elde edilecek gelirin ilgili döneme isabet eden kısmı |
| 4 | Borsa rayici bulunmayan, getirisi ihraççının kâr ve zararına bağlı doğan ve değerleme günü itibarıyla hesaplanması mümkün olmayan menkul kıymetler | Alış bedeli |
Fon türünüzün birinci kademeye girip girmediğini tespit etmek de gerekir: portföyünün en az %51’i Türkiye’de kurulmuş şirketlerin hisse senetlerinden oluşan bir fon iseniz zaten alış bedeli ölçüsü uygulanır. Bu tespit, fonun portföy dağılım raporlarından yapılır. Fon türlerinin ayrımını Yatırım Fonu Türleri: Hangi Fon Neye Tabi?, portföy raporlarına erişimi ise Fonun Finansal Raporları ve Bağımsız Denetim yazımızda anlattık.
İkinci Mesele: Finansal Raporlama ve Dipnot
Vergi değerlemesi ile finansal raporlama farklı setlerdir ve ikisi ayrı ayrı çözülmelidir. Bağımsız denetime tabi şirketler ile TFRS uygulayan şirketlerde ek değerlendirmeler gerekir.
Raporlama başlıkları
| Konu | Değerlendirilecek husus |
|---|---|
| Sınıflandırma | Fon katılma payının finansal tablolarda hangi kalemde izlendiği ve tasfiye kararının bu sınıflandırmayı etkileyip etkilemediği |
| Ölçüm | Gerçeğe uygun değer ölçümünde, işleme kapalı ve fiyat açıklanmayan bir araç için kullanılacak girdi seviyesinin belirlenmesi |
| Değer düşüklüğü | Tahsil edilebilirlikte belirsizlik doğup doğmadığı ve karşılık gerekip gerekmediği |
| Raporlama dönemi sonrası olaylar | Tasfiye kararının bilanço tarihinden sonra alınmış olması hâlinde, düzeltme gerektiren bir olay mı yoksa açıklama gerektiren bir olay mı olduğunun tespiti |
| Dipnot açıklaması | Tutarın, sürecin, beklenen takvimin ve belirsizliklerin dipnotta açıklanması |
| Denetçiye bildirim | Bağımsız denetçinin sürecin varlığından ve büyüklüğünden zamanında haberdar edilmesi |
| Likidite riski | Nakit akış planlamasında bu tutarın kullanılabilirliğinin yeniden değerlendirilmesi |
Dördüncü satır özellikle önemlidir: kararların tarihi ile raporlama döneminin ilişkisi, açıklamanın niteliğini değiştirir. Tasfiye kararları 17 Eylül 2026 tarihinde alınmış olduğuna göre, bu tarih ile şirketinizin raporlama dönemi arasındaki ilişkiyi tespit etmek ilk adımdır.
Üçüncü Mesele: Halka Açık Şirketlerde KAP Yükümlülüğü
Şirketiniz halka açıksa bir ek yükümlülük katmanı devreye girer. Sermaye Piyasası Kanunu ve Kurul’un özel durumların açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri, içsel bilgi niteliğindeki gelişmelerin kamuya açıklanmasını esas alır.
Özel durum açıklaması değerlendirmesi
| Soru | Neden sorulmalı |
|---|---|
| Tutar önemli mi? | Fondaki tutarın şirketin toplam varlıkları, özkaynakları ve nakit pozisyonu içindeki ağırlığı belirleyicidir |
| Yatırımcı kararını etkiler mi? | İçsel bilgi tanımı, aracın değerini, fiyatını veya yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek nitelikteki bilgileri kapsar |
| Belirsizlik var mı? | Tahsil edilecek tutarın ve zamanın belirsiz olması, açıklama ihtiyacını artırabilir |
| Zamanlama ne olmalı? | Bilginin öğrenilmesiyle açıklama arasındaki süre, mevzuattaki esaslara göre yönetilmelidir |
| Erteleme mümkün mü? | Mevzuatta açıklamanın ertelenmesine ilişkin şartlar bulunmaktadır; bu şartların varlığı ayrıca değerlendirilir |
| İçeriden öğrenenler | Bilgiye erişen kişilerin listelenmesi ve bu kişilerin işlem yasaklarına uyumu ayrıca gözetilmelidir |
Dördüncü Mesele: Yönetim Kurulunun Sorumluluğu
Şirket zarar ettiğinde ilk sorulan soru, bu kararı kimin verdiğidir. Türk Ticaret Kanunu’nun 369. maddesi ölçütü belirler.
Sorumluluk değerlendirmesinde bakılacaklar
| Konu | Korunmayı sağlayan unsur |
|---|---|
| Karar mekanizması | Nakit yönetimi kararlarının yetkili organ veya komite tarafından alınmış olması |
| Hazine politikası | Yazılı bir nakit ve hazine yönetimi politikasının bulunması ve buna uyulmuş olması |
| Dağıtım ve sınır | Tek bir fona veya tek bir kurucuya yoğunlaşma sınırlarının belirlenmiş olması |
| Ürün incelemesi | Yatırım yapılan fonun izahnamesinin ve risk düzeyinin karar öncesinde incelenmiş olması |
| İzleme | Pozisyonun düzenli olarak izlendiğine dair kayıtların bulunması |
| Kriz anındaki davranış | Tasfiye kararı sonrasında zamanında ve belgeli adımlar atılmış olması |
| Belgeleme | Tüm bu adımların yönetim kurulu kararı, komite tutanağı veya yazılı rapor hâlinde kayda geçirilmiş olması |
Listenin ortak paydası şudur: sorumluluk, zararın doğmasından değil, özenin gösterilip gösterilmediğinden doğar. Bir yatırım aracının değer kaybetmesi tek başına yöneticiyi sorumlu kılmaz; karar sürecinin belgesiz ve ölçütsüz olması ise savunmayı zayıflatır.
Halka açık şirketlerde ayrıca Türk Ticaret Kanunu’nun 378. maddesi uyarınca riskin erken saptanması ve yönetimi komitesi kurulması zorunludur. Bu komitenin, şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi ile gerekli önlemlerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla çalışması öngörülmüştür. Tasfiye kapsamındaki bir fonda önemli bir maruziyet bulunması, bu komitenin gündemine alınması gereken bir husustur.
Beşinci Mesele: Vergi Boyutu
Kurumlar bakımından vergi boyutu iki başlıkta ele alınır: stopaj ve kurum kazancı.
Vergi başlıkları
| Konu | Değerlendirilecek husus |
|---|---|
| Stopaj oranı | Yatırım fonu katılma paylarından elde edilen gelirlerde stopaj oranları Cumhurbaşkanı kararlarıyla belirlenir ve fon türü ile yatırımcının statüsüne göre değişebilir |
| Güncel düzenleme | 5 Eylül 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan 11734 sayılı Karar ile kurumların para piyasası fonlarından elde ettikleri gelirlere ilişkin oran ayrıca belirlenmiştir |
| İktisap tarihi | Uygulanacak oran bakımından payların iktisap tarihi belirleyici olabilir |
| Vergiyi doğuran olay | Gelir, kural olarak payın elden çıkarılması anında doğar; tasfiye bakiyesinin ödendiği an bu bakımdan değerlendirilir |
| Zarar durumu | Ödeme, maliyet bedelinin altında kalırsa oluşan zararın kurum kazancının tespitinde dikkate alınması değerlendirilir |
| Belge | Ödeme dökümü, stopaj tutarı ve maliyet bedeli kaydının tam olarak alınması gerekir |
| Beyan | Kurumlar vergisi beyannamesinde gösterilecek tutar ve mahsup edilecek stopaj ayrıca hesaplanır |
Altıncı Mesele: Alacağın Takibi ve Hukuki Yollar
Tüzel kişi yatırımcı da katılma payı sahibi sıfatıyla tüm haklara sahiptir. Kurumsal dosyada bu haklar daha sistemli kullanılabilir.
Kurumsal dosyada hukuki yollar
| Yol | Dayanak ve içerik |
|---|---|
| Belge talebi | Kurucudan ve dağıtıcı kuruluştan izahname, portföy dağılım raporları, finansal tablolar, emir kayıtları ve gider dökümlerinin yazılı olarak istenmesi |
| Saklayıcıya başvuru | III-56.1 m.11/1 uyarınca portföy saklayıcısı, yükümlülüklerini yerine getirmemesi nedeniyle katılma payı sahiplerine verdiği zararlardan sorumludur |
| Doğrudan dava hakkı | III-56.1 m.11/2: pay veya katılma payı sahiplerinin şirkete, yatırım ortaklığına veya portföy saklayıcısına dava açma hakkı saklıdır |
| Kurucunun sorumluluğu | III-52.1 m.9: kurucu, katılma payı sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde temsil ve yönetimden sorumludur; dış hizmet alımı sorumluluğu kaldırmaz |
| Müteselsil sorumluluk | Kurucu değişikliği hâlinde önceki döneme ilişkin yükümlülüklerden her iki kurucu da müteselsilen sorumludur |
| SPK başvurusu | Belgeli ihbar ve şikâyet başvurusu ile Kurul incelemesinin harekete geçirilmesi |
| Arabuluculuk | Ticari nitelikteki uyuşmazlıklarda TTK m.5/A uyarınca dava şartı arabuluculuk |
| Dava | Asliye Ticaret Mahkemesi’nde tazminat davası |
Sorumluluk haritasının tamamını Fon Tasfiyesinde Zararımı Kimden Alırım?, saklayıcının yükümlülüklerini ise Portföy Saklayıcısı Nedir, Ne Yapar? yazımızda çıkardık.
Kurumsal Dosya İçin Zaman Çizelgesi
Aşağıdaki sıra, hem hak kaybını önlemek hem de raporlama takvimini yönetmek için tasarlanmıştır.
Öncelik sırasına göre adımlar
| Öncelik | Adım | Sorumlu birim |
|---|---|---|
| Acil | MKK kayıtlarından pay adedinin ve varsa takyidatların teyidi | Mali işler |
| Acil | Verilmiş ancak gerçekleşmemiş iade talimatlarının tarih ve saatiyle belgelenmesi | Mali işler / hazine |
| Acil | Dağıtıcı kuruluştan emir kayıtlarının yazılı olarak talebi | Hukuk / mali işler |
| Acil | Halka açık şirketlerde özel durum açıklaması değerlendirmesi | Yatırımcı ilişkileri / hukuk |
| Kısa vade | Fonun KAP sayfasından tasfiye usul ve esaslarının yayım tarihinin tespiti | Mali işler |
| Kısa vade | Değerleme ölçüsünün mali müşavir görüşüyle belirlenmesi | Mali işler / YMM |
| Kısa vade | Bağımsız denetçiye yazılı bilgilendirme | Mali işler |
| Kısa vade | Yönetim kurulu bilgilendirmesi ve karar alınması | Yönetim kurulu |
| Orta vade | İzahname, portföy raporları ve finansal tabloların arşivlenmesi | Hukuk |
| Orta vade | SPK başvurusu gerekip gerekmediğinin değerlendirilmesi | Hukuk |
| Orta vade | Ödeme geldiğinde dökümün ve stopajın kontrolü | Mali işler |
| Sürekli | Zamanaşımı ve arabuluculuk sürelerinin takibi | Hukuk |
Nakit Yönetimi Politikasını Yeniden Yazmak
Bu süreç, tek seferlik bir kriz yönetimi olmanın ötesinde kalıcı bir ders içerir. Tedbirli bir yöneticinin özeni, yalnızca kriz anındaki davranışla değil, krizin öncesindeki yapıyla da ölçülür.
Hazine politikasında gözden geçirilecek başlıklar
| Başlık | Sorulacak soru |
|---|---|
| Yoğunlaşma sınırı | Tek bir fonda, tek bir kurucuda ve tek bir fon türünde tutulabilecek azami tutar veya oran belirlenmiş mi? |
| Kurucu çeşitlendirmesi | Şirket nakdi farklı portföy yönetim şirketlerinin fonlarına dağıtılmış mı? |
| Ürün seçimi ölçütleri | Hangi fon türlerine yatırım yapılabileceği yazılı olarak belirlenmiş mi? |
| Nitelikli yatırımcı statüsü | Serbest fonlara yatırım yapılıyorsa bu statünün sonuçları değerlendirilmiş mi? |
| İzahname incelemesi | Yatırım öncesinde izahname ve yatırımcı bilgi formu incelenip kayda geçiriliyor mu? |
| Likidite eşleşmesi | Fonun iade süresi ile şirketin nakit ihtiyacının vadesi eşleştiriliyor mu? |
| İhbarlı fon riski | İhbar süresi bulunan fonlarda bu sürenin nakit planına etkisi hesaplanıyor mu? |
| İzleme sıklığı | Pozisyonlar ve fonların KAP duyuruları düzenli olarak izleniyor mu? |
| Yetki ve onay | Hangi tutarın üzerindeki yatırımın hangi organ onayına tabi olduğu belirli mi? |
| Raporlama | Yönetim kuruluna düzenli pozisyon raporu sunuluyor mu? |
Dokuzuncu satır, TTK m.369 bakımından doğrudan koruyucudur: yatırım kararının hangi yetki düzeyinde alındığının yazılı olarak belirlenmiş olması, sonradan yapılacak bir sorumluluk değerlendirmesinde belirleyici olur.
Örnek Yönetim Kurulu Karar Taslağı
Aşağıdaki taslak, özen yükümlülüğünün belgelenmesi amacıyla hazırlanmıştır ve somut duruma göre uyarlanmalıdır.
Örnek Yazı: Kurucuya ve Saklayıcıya Kurumsal Bilgi Talebi
Sık Yapılan Hatalar
Kurumsal dosyalarda yanılgılar
| Yanılgı | Gerçek |
|---|---|
| “Tüzel kişiyiz, farklı bir rejime tabiyiz” | Tasfiye bakiyesi hakkı bakımından aynı konumdasınız; fark yükümlülükler tarafındadır |
| “Değerlemeyi ödeme gelince yaparız” | Dönem sonu değerlemesi ödemeden bağımsız bir yükümlülüktür |
| “Borsa rayici yoksa değerleme yapılmaz” | VUK m.279 bu durumu ayrıca düzenler; hangi kademenin uygulanacağı tespit edilmelidir |
| “KAP açıklaması gerekmez, henüz kesin değil” | Belirsizliğin varlığı açıklama ihtiyacını ortadan kaldırmaz; değerlendirme yapılmalıdır |
| “Zarar ettik, yönetim kurulu sorumludur” | Sorumluluk zarardan değil, özenin gösterilmemesinden doğar (TTK m.369) |
| “Denetçiye sonra söyleriz” | Geç bildirim ek prosedür ve zaman kaybı doğurur |
| “Şirket adına dava açılamaz” | Tüzel kişi katılma payı sahibi de dava hakkına sahiptir (III-56.1 m.11/2) |
| “Arabuluculuk bizi bağlamaz” | Ticari uyuşmazlıklarda TTK m.5/A uyarınca dava şartıdır |
Kontrol Listesi
Kurumsal yatırımcı için
| Sıra | Yapılacak |
|---|---|
| 1 | Fondaki pozisyonun tutarını, pay adedini ve maliyet bedelini netleştirin |
| 2 | Bu tutarın toplam varlıklar ve nakit pozisyonu içindeki ağırlığını hesaplayın |
| 3 | Fonun türünü ve portföy kompozisyonunu portföy dağılım raporlarından tespit edin |
| 4 | Değerleme ölçüsünü mali müşavirinizle birlikte belirleyin |
| 5 | Halka açıksanız özel durum açıklaması değerlendirmesini yapın ve belgeleyin |
| 6 | Bağımsız denetçinizi yazılı olarak bilgilendirin |
| 7 | Yönetim kurulu kararı alın ve süreci kayda geçirin |
| 8 | Belge talep yazılarını kurucuya ve saklayıcıya gönderin |
| 9 | İçsel bilgiye erişen kişileri belirleyin ve işlem yasaklarını hatırlatın |
| 10 | Zamanaşımı ve arabuluculuk sürelerini takvime alın |
Sürecin genel çerçevesi için SPK Fon Tasfiye Kararı: Fonlarımdaki Param Ne Olacak?, fonunuzun listede olup olmadığı için Tasfiye Edilen Fonlar Tam Listesi: 131 Fon, ödeme takvimi için Fon Param Ne Zaman Hesabıma Yatar? yazımıza bakabilirsiniz.
Şirket nakdini ortaklara sormadan fona yatıran müdür veya yönetim kurulu karşısında diğer ortakların bilgi alma, özel denetim, azil ve sorumluluk davası haklarını, ibra kapanını ve otuz günlük planı müdür şirket nakdini fona yatırdı, ortakların hakları yazımızda anlattık.
Fon kilidi döneminde tedarikçi, müşteri ve kiraya verene karşı mücbir sebep savunmasının sınırını, ödeme ertelemesi protokolünü, karşılıksız çek riskini, ihtiyati hacze itirazı ve konkordato seçeneğini şirketimin parası fonda kilitli: tedarikçi, çek ve kira borçları yazımızda anlattık.
Fon katılma paylarını kredi teminatı gösteren şirketler için teminat açığı, ek teminat çağrısı, bankanın muacceliyet ve takas yetkileri, tasfiye bakiyesinin akıbeti ve bekleme protokolünü fon rehinli kredi: fon kilitlenince teminat açığı yazımızda anlattık.
Fon kilidi nedeniyle maaş ödeyemeyen işverenin yirmi gün kuralı karşısındaki konumunu, m.22 onaylı ücretsiz izin, kısa çalışma şartları, fesihte son çare ilkesi ve toplu işçi çıkarma usulünü fon kilidi nedeniyle maaş ödeyemeyen işveren yazımızda anlattık.
Fon zararının bilançoya girişini, TTK m.376 sermaye kaybı eşiklerini, genel kurulun zorunlu adımlarını, kâr dağıtımının kaynaklarını ve dağıtılmış temettünün iadesini fon zararı bilançoya yansıdı: sermaye kaybı, kâr dağıtımı ve temettü iadesi yazımızda anlattık.
Şirketin profesyonel müşteri olarak sınıflandırılmasının davayı neden kapatmadığını, hatalı sınıflandırmayı, sözleşmesiz tavsiyeyi, kuruluşlara göre sorumluluğu ve kurumsal dava dosyasını şirket olarak fon zararını aracı kurum ve bankadan istemek yazımızda anlattık.
Grup yapısında nakit havuzu fonda kilitlendiğinde bağlı şirketin alacağını, hâkim şirketin TTK m.202 kapsamında kayıp denkleştirme yükümlülüğünü, bağlılık raporunu, m.358 borçlanma yasağını ve örtülü sermaye ile transfer fiyatlandırması risklerini grup şirketlerinde fon kilidi yazımızda anlattık.
Sıkça Sorulan Sorular
Şirketimizin fondaki parası ne olacak?
III-52.1 sayılı Tebliğ’in 28. maddesinin ikinci fıkrasına göre fon malvarlığı içtüzük ve izahnamede yer alan ilkelere göre tasfiye edilir ve tasfiye bakiyesi katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Tüzel kişi yatırımcılar bu bakımdan gerçek kişilerle aynı konumdadır; ödeme, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesabına pay oranında aktarılır. Tasfiyenin, duyuru tarihinden itibaren en fazla üç aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde sona ermesi öngörülmüştür.
Fon katılma payımızı dönem sonunda nasıl değerleyeceğiz?
Vergi Usul Kanunu’nun 279. maddesi belirleyicidir. Maddeye göre hisse senetleri ile fon portföyünün en az %51’i Türkiye’de kurulmuş bulunan şirketlerin hisse senetlerinden oluşan yatırım fonu katılma belgeleri alış bedeliyle, bunlar dışında kalan her türlü menkul kıymet borsa rayici ile değerlenir. İşleme kapatılmış ve borsa rayici oluşmayan fonlarda maddenin devamındaki özel hükümlerin değerlendirilmesi gerekir; bu teknik bir tespit olup mali müşavir görüşü alınmalıdır.
Borsa rayici yoksa ne olacak?
VUK’un 279. maddesi bu durumu ayrıca düzenler. Borsa rayici yoksa veya muvazaalı oluştuğu anlaşılırsa, değerlemeye esas bedel alış bedeline vadesinde elde edilecek gelirin iktisap tarihinden değerleme gününe kadar geçen süreye isabet eden kısmının eklenmesiyle hesaplanır. Maddenin son cümlesi ise şunu öngörür: borsa rayici bulunmayan, getirisi ihraç edenin kâr ve zararına bağlı olarak doğan ve değerleme günü itibarıyla hesaplanması mümkün olmayan menkul kıymetler alış bedeli ile değerlenir.
Halka açık şirketiz, KAP açıklaması yapmalı mıyız?
Değerlendirmeniz gerekir. Sermaye Piyasası Kanunu ve Kurul’un özel durumların açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca, sermaye piyasası aracının değerini, fiyatını veya yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek nitelikteki içsel bilgilerin kamuya açıklanması esastır. Şirketin toplam varlıkları veya nakit pozisyonu içinde önemli bir tutarın tasfiye kapsamındaki bir fonda bulunması, içsel bilgi niteliği bakımından değerlendirilmelidir.
Yönetim kurulunun sorumluluğu doğar mı?
Türk Ticaret Kanunu’nun 369. maddesine göre yönetim kurulu üyeleri ve yönetimle görevli üçüncü kişiler, görevlerini tedbirli bir yöneticinin özeniyle yerine getirmek ve şirketin menfaatlerini dürüstlük kurallarına uyarak gözetmek yükümlülüğü altındadır. Sorumluluk, zararın doğmuş olmasından değil, bu özenin gösterilip gösterilmediğinden doğar. Bu nedenle kararların ve gerekçelerinin belgelenmiş olması kritik önemdedir.
Kurumlar için stopaj oranı nedir?
Yatırım fonu katılma paylarından elde edilen gelirlerde stopaj oranları Cumhurbaşkanı kararlarıyla belirlenmekte ve dönemsel olarak değişmektedir. 5 Eylül 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan 11734 sayılı Karar ile kurumların para piyasası fonlarından elde ettikleri gelirlere ilişkin oran belirlenmiştir. Somut dosyada fon türü, iktisap tarihi ve yatırımcının statüsü birlikte değerlendirilmeli ve işlem tarihinde yürürlükte olan karar esas alınmalıdır.
Şüpheli alacak karşılığı ayırabilir miyiz?
Bu konu tartışmalıdır ve dikkatli değerlendirme gerektirir. Vergi Usul Kanunu’nun 323. maddesindeki şüpheli alacak karşılığı, ticari ve zirai kazancın elde edilmesi ile idame ettirilmesi ile ilgili alacaklara ilişkindir. Fon katılma payı ise niteliği itibarıyla bir menkul kıymettir; tasfiye sürecinde doğan tasfiye bakiyesi alacağı ile katılma payı sahipliği farklı hukuki konumlardır. Bu nedenle karşılık ayrılıp ayrılamayacağı somut duruma göre ve mali müşavir görüşüyle belirlenmelidir.
Bağımsız denetimden geçen şirketiz, dipnotta ne yazacağız?
Türkiye Finansal Raporlama Standartları uygulayan şirketlerde finansal araçların sınıflandırılması, ölçümü ve değer düşüklüğü ile raporlama dönemi sonrası olaylara ilişkin standartlar birlikte değerlendirilir. Tasfiye kararının raporlama dönemi sonrasında alınmış olması hâlinde, bu olayın düzeltme gerektiren bir olay mı yoksa yalnızca dipnotta açıklanacak bir olay mı olduğu ayrıca belirlenmelidir.
Şirket adına dava açabilir miyiz?
Evet. Tüzel kişi yatırımcılar da katılma payı sahibi sıfatıyla haklarını kullanabilir. III-56.1 sayılı Tebliğ’in 11. maddesinin ikinci fıkrası, katılma payı sahiplerinin portföy saklayıcısına dava açma hakkının saklı olduğunu belirtir. Ticari nitelikteki uyuşmazlıklarda Türk Ticaret Kanunu’nun 5/A maddesi uyarınca dava şartı arabuluculuk süreci de gözetilmelidir.
Süreç şirketimizi ne kadar etkiler?
Bu, fondaki tutarın şirketin nakit pozisyonu ve toplam varlıkları içindeki ağırlığına bağlıdır. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 18 Eylül 2026 tarihli açıklamasında tasfiye kapsamındaki fonların hacminin toplam büyüklüğün yaklaşık yüzde 10’u kadar olduğunu ve piyasa genelinde sistemik bir risk bulunmadığını belirtmiştir. Ancak piyasa genelindeki tablo ile tek bir şirketin maruz kaldığı risk farklı şeylerdir; şirket bazında ayrı bir değerlendirme gerekir.
Yönetim kurulu kararı bugün alınmalı
TTK m.369 özen yükümlülüğü, sürecin belgelenmesini gerektirir. Hukukçular Evi uzman avukat kadrosuyla kurumsal dosyanız için ulaşın.
📞 Hemen Arayın 💬 WhatsAppKurumsal dosyanız için değerlendirme
Değerleme, raporlama ve alacak takibi paralel yürütülmelidir. Belgelerinizi birlikte inceleyelim.
İletişime GeçinBu içerik Sermaye Piyasası Hukuku alanındadır.
SPK Hukuk Rehberi · Bu alandaki tüm rehberler · Tüm hukuk dalları