Fon Tasfiyesinde Vergi 2026: Stopaj, Beyan ve Zarar Mahsubu — GVK Geçici 67 Kapsamında Güncel Oranlar (10041, 11107 ve 11734 Sayılı Kararlar), İktisap Tarihinin Önemi, İşleme Kapatılan Hisse Senedi Yoğun Serbest Fonlarda Açık Soru ve VUK m.116-126 Düzeltme Yolu

Tasfiye ödemesi hesabınıza geçtiğinde ikinci bir soru doğuyor: bu paradan vergi kesilecek mi, ne kadar, kim kesecek ve fazla kesilirse ne yapılır? Yatırım fonu katılma paylarından elde edilen kazançlar Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. maddesi kapsamında kaynakta stopajla vergilendirilir; yani vergiyi siz değil, işlemi yapan kuruluş keser. Bu yazı; güncel stopaj oranlarını Cumhurbaşkanı Kararı numaraları ve Resmî Gazete tarihleriyle birlikte verir, oranın neden payı aldığınız tarihe göre değiştiğini açıklar, işleme kapatılan hisse senedi yoğun serbest fonlarda ortaya çıkan açık soruyu dürüstçe ortaya koyar, ödeme dökümünde hangi kalemlerin ayrı ayrı görünmesi gerektiğini listeler ve fazla kesilen verginin Vergi Usul Kanunu’nun düzeltme hükümleri ile nasıl geri alınacağını anlatır.

Net Cevap: Vergiyi Siz Beyan Etmezsiniz, Kuruluş Keser

Yatırım fonu katılma paylarından elde edilen kazançların vergilendirilmesi, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. maddesi kapsamında yürür. Bu maddenin kurduğu sistemde vergi, gelirin elde edildiği anda ve işlemi yapan kuruluş tarafından kaynakta kesilir (stopaj). Yatırımcı açısından bunun üç sonucu vardır.

Fonunuz işleme kapalı olduğu ve iade gerçekleştirilemediği sürece vergiyi doğuran olay gerçekleşmez; paylar hesabınızda durduğu için beyan gerektiren bir kazanç oluşmaz. Vergi, ancak tasfiye kapsamında ödeme aldığınızda ya da fon yeniden işleme açılıp satış yaptığınızda gündeme gelir. Ödemenin ne zaman ve hangi sırayla yapılacağını Fon Param Ne Zaman Hesabıma Yatar? Tasfiye Ödeme Takvimi yazımızda madde madde çıkardık.

Gelirin Türü: Menkul Sermaye İradı mı, Değer Artış Kazancı mı?

Vergilendirmenin doğru anlaşılması için önce gelirin türünü belirlemek gerekir. Gelir Vergisi Kanunu’nun 75. maddesinin ikinci fıkrasının 1 numaralı bendindeki parantez içi hüküm uyarınca, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan yatırım fonları katılma belgelerine ödenen kâr payları menkul sermaye iradı sayılır. Uygulamada bu kâr payı, katılma payının yatırımcı tarafından fona iadesi sırasında, itfa bedeli ile alış bedeli arasında doğan olumlu farktır.

Gelir İdaresi’nin geçici 67. madde uygulamasına ilişkin rehberlerinde fon katılma paylarından elde edilen gelirler ikiye ayrılır: katılma paylarının fona iadesinden doğan gelirler (menkul sermaye iradı) ve katılma paylarının üçüncü kişilere satışından doğan gelirler (değer artışı kazancı). Her iki hâlde de geçici 67. madde kapsamında kaynakta kesinti yapılır.

Güncel Stopaj Oranları

Aşağıdaki tablo, ilgili Cumhurbaşkanı kararlarıyla belirlenen ve yazının hazırlandığı tarih itibarıyla geçerli olan oranları gösterir. Oranların dayanağı 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı eki karar ile bunda değişiklik yapan sonraki kararlardır.

Tablonun üçüncü ve altıncı satırları, bu dosyadaki fonların büyük çoğunluğunu doğrudan ilgilendirir: tasfiye listesindeki 131 fonun ezici çoğunluğu hisse senedi yoğun serbest fon, geri kalanının önemli bir kısmı ise para piyasası fonu niteliğindedir. Listenin fon türüne göre dağılımını Tasfiye Edilen Fonlar Tam Listesi: 131 Fon yazımızda tablo hâlinde verdik.

Kritik Açık Soru: İşleme Kapatılan Fon “TEFAS’ta İşlem Görmeyen” Sayılır mı?

Bu, tasfiye edilen fonlarda vergilendirmenin en tartışmalı noktasıdır ve kesin cevabı olduğunu iddia etmek doğru olmaz. Tablo şudur: 11107 sayılı Karar, hisse senedi yoğun fonlara tanınan %0 oranının dışına “TEFAS’ta işlem görmeyen hisse senedi yoğun serbest fonları” çıkarmış ve bunlara %17,5 oranını getirmiştir. Tasfiye listesindeki fonların çoğu ise hisse senedi yoğun serbest fon olup, 17 Eylül 2026 tarihine kadar TEFAS’ta işlem görmekteydi; bu tarihte SPK kararıyla işleme kapatılmıştır.

Buradan iki farklı okuma doğabilir.

Bu belirsizlik yatırımcı için soyut değildir: aynı ödeme üzerinde sıfır ile %17,5 arasında bir fark doğurur. Yapılması gereken şudur: ödeme geldiğinde uygulanan oranı dökümden görün, payı hangi tarihte aldığınızla birlikte değerlendirin ve fazla kesildiğini düşünüyorsanız aşağıdaki düzeltme yoluna başvurun. Konu tereddütlüyse Gelir İdaresi’nden özelge talep edilmesi de mümkündür.

İktisap Tarihi Neden Belirleyici?

Stopaj oranlarını değiştiren kararlar, kural olarak belirli bir tarihten itibaren iktisap edilen paylara uygulanmak üzere yürürlüğe girer. Örneğin 10041 sayılı Karar 9 Temmuz 2025 tarihinden itibaren iktisap edilen katılma paylarına, 11107 sayılı Karar ise yayımı tarihi olan 27 Mart 2026’dan itibaren iktisap edilen ve TEFAS’ta işlem görmeyen hisse senedi yoğun serbest fon paylarına uygulanmak üzere düzenlenmiştir.

Bunun pratik sonucu şudur: aynı fonda farklı tarihlerde alınmış paylarınız varsa, bunlara farklı oranlar uygulanabilir. Toplu bir alım yapmadıysanız — ki çoğu yatırımcı zaman içinde parça parça alır — ödeme dökümünüzde payların iktisap tarihlerine göre ayrıştırılmış bir hesap görmelisiniz.

Bu belgeleri toplama adımlarını e-Devlet, MKK ve TEFAS ile Yatırımlarınızı Takip Etme yazımızda gösterdik.

Gerçek Kişi ve Kurum Ayrımı

Vergilendirme, yatırımcının gerçek kişi mi yoksa kurum mu olduğuna göre farklılaşır.

Kurumlar bakımından kesilen verginin mahsubu ayrı bir konudur; gelir vergisi yönünden yıllık beyannamede gösterilen gelire dâhil kazanç ve iratlardan kesilmiş vergilerin beyanname üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edileceği Gelir Vergisi Kanunu’nun 121. maddesinde düzenlenmiştir. Şirket hesabındaki fon paylarında ayrıca temsil ve yetki belgelerinin güncel tutulması gerekir; bu başlığı Fonum İşleme Kapatıldı Ama Tasfiye Listesinde Yok yazımızda ele aldık.

Zarar Ettim: Mahsup Mümkün mü?

Tasfiyeden elinize geçen tutar, payları aldığınız maliyetin altında kalabilir. Bu durumda akla gelen ilk soru, zararın başka kazançlardan mahsup edilip edilemeyeceğidir.

Geçici 67. madde uygulamasında, aynı tür menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarından aynı vergilendirme dönemi içinde doğan kâr ve zararların belirli esaslar çerçevesinde birlikte değerlendirilmesi mümkündür. Ancak uygulama ayrıntılıdır: hangi araçların “aynı tür” sayıldığı, mahsubun hangi dönemde ve hangi sırayla yapılacağı ve hangi hâllerde beyan gerektiği fon türüne ve işlem yapısına göre değişir. Bu nedenle burada kesin bir formül vermek yerine, yapılması gerekeni söylemek daha doğrudur.

Fazla Kesilen Vergi Geri Alınabilir mi?

Evet, ortada bir vergi hatası varsa. Vergi Usul Kanunu’nun 116. maddesi vergi hatasını, vergiye ilişkin hesaplarda veya vergilendirmede yapılan hatalar yüzünden haksız yere fazla veya eksik vergi istenmesi veya alınması olarak tanımlar. Kanun’un 117. maddesi hesap hatalarını, 118. maddesi ise vergilendirme hatalarını düzenler. Yanlış oran uygulanması veya istisnanın gözden kaçırılması gibi durumlar tipik olarak bu kapsamda değerlendirilir.

Bir noktayı belirtmek gerekir: düzeltme ve şikâyet yolu, VUK’un 117 ve 118. maddelerinde sayılan nitelikteki hatalar için öngörülmüştür. Hukuken tartışmalı, yorum gerektiren konular — örneğin yukarıda anlattığımız “işleme kapatılan fon TEFAS’ta işlem görmeyen sayılır mı” sorusu — vergi hatası kapsamına girmeyebilir; bu tür uyuşmazlıklarda olağan dava yolu ve süreleri esas alınır. Bu ayrım, hangi yolun seçileceğini belirlediği için baştan doğru değerlendirilmelidir.

Stopaj Oranlarının Son Yıllardaki Seyri

Yatırımcının “ben aldığımda oran şuydu” demesi boşuna değildir: oranlar son iki yılda birkaç kez değişmiştir ve her değişiklik belirli bir tarihten sonra iktisap edilen paylara uygulanmak üzere yürürlüğe girmiştir. Aşağıdaki tablo, bu yazının konusu bakımından önem taşıyan kararları kronolojik olarak gösterir.

Son satırın vergisel bir düzenleme olmadığını, ancak vergisel sonuç doğurabileceğini görmek önemlidir: fonun TEFAS’taki işlem durumu değiştiği için, yukarıda anlattığımız “TEFAS’ta işlem görmeyen fon” tartışması bu tarihten sonra gündeme gelmiştir. SPK kararlarının içeriğini SPK Bültenleri: Karar ve Kamuyu Aydınlatma Sistemi yazımızda anlattığımız usulle takip edebilirsiniz.

Kazanç Nasıl Hesaplanır? Basit Bir Çerçeve

Vergiye esas kazanç, elinize geçen tutarın tamamı değildir; ödemenizden maliyetiniz düşülerek bulunur. Aşağıdaki çerçeve, dökümü kontrol ederken kullanabileceğiniz mantığı gösterir.

Altıncı satır bir denetim aracıdır: hesabınıza geçen tutar ile dökümdeki net tutar uyuşmuyorsa ya hesaplama ya da kayıt hatası vardır. Ayrıca (2) numaralı satırda bir incelik bulunur: aynı fonda farklı tarihlerde ve farklı fiyatlardan alım yaptıysanız, maliyetin hangi yöntemle belirlendiği sonucu değiştirir. Dökümde bu yöntemin gösterilmesini isteyin.

Miras, Haciz ve Özel Durumlarda Vergi

Tasfiye süreci içinde pay sahipliğinde değişiklik olabilir. Bu hâllerde vergisel sonuç, ödemenin kime ve hangi sıfatla yapıldığına göre belirlenir.

Miras, haciz ve virman gibi başlıkların tasfiye ve işleme kapatma dönemindeki işleyişini Fonum İşleme Kapatıldı Ama Tasfiye Listesinde Yok yazımızda ayrıntılı ele aldık.

Sık Yapılan Hatalar

Örnek Dilekçe: Stopaj Bilgisi ve Hesaplama Esasları Talebi

Aşağıdaki metin, ödeme yapıldıktan sonra kuruluşa gönderilecek yazının iskeletidir. Bu belge alınmadan ne mahsup hesabı ne de düzeltme başvurusu yapılabilir.

Kimin Sorumluluğunda? Vergi Sorumlusu Kavramı

Stopajda vergiyi ödeyen ile vergiyi kesip vergi dairesine yatıran kişi farklıdır. Kazancı elde eden yatırımcı mükellef, kesintiyi yapıp beyan eden ve yatıran kuruluş ise vergi sorumlusu sıfatını taşır. Bu ayrım pratik sonuçlar doğurur.

Buradan çıkan pratik sonuç şudur: fazla kesinti gördüğünüzde ilk muhatabınız vergi dairesi değil, kesintiyi yapan kuruluştur. Kuruluş hatayı kabul ederse düzeltme çok daha hızlı ilerler. Kabul etmezse, elinizdeki yazılı cevap vergi dairesine yapacağınız düzeltme başvurusunun ekini oluşturur. Kuruluşların belge ve kayıt yükümlülüklerini Fon Satış Talimatım İptal Edildi, Gerçekleşmedi yazımızda III-37.1 sayılı Tebliğ hükümleriyle birlikte ele aldık.

Tasfiye Bittikten Sonra Vergisel Süreçler Devam Eder

2026/61 sayılı Bülten’in A/8 maddesine göre tasfiyenin sona ermesini takip eden ilk iş günü, fon izahnamesinin nerede yayımlandığı hususu ticaret sicilinden terkin ettirilir; yani fonun hukuki varlığı sona erer. Bu, vergisel süreçlerin de bittiği anlamına gelmez.

Bu nedenle tasfiye ödemesi alındıktan sonra dosyayı kapatmak yerine, ödeme dökümü, dekontlar, stopaj bilgisi, alım dekontları ve KAP duyurularından oluşan bir arşiv oluşturmanızı öneririz. Fonun kapanmasıyla birlikte bu belgelere sonradan ulaşmak güçleşir.

Kontrol Listesi

Ödeme eksik geldiğinde izlenecek hukuki yolu ve sorumluluk dağılımını Fon Tasfiyesinde Zararımı Kimden Alırım? yazımızda, sürecin genel çerçevesini ise SPK Fon Tasfiye Kararı: Fonlarımdaki Param Ne Olacak? yazımızda bulabilirsiniz.

Sıkça Sorulan Sorular

Fon tasfiye ödemesinden vergi kesilir mi?

Yatırım fonu katılma paylarından elde edilen kazançlar, Gelir Vergisi Kanunu’nun geçici 67. maddesi kapsamında kaynakta stopaj yoluyla vergilendirilir; vergiyi işlemi yapan kuruluş keser. Tasfiye kapsamında yapılan ödemede de kazanç doğuyorsa kesinti kaynakta yapılacaktır. Bu nedenle ödeme geldiğinde stopaj tutarını gösteren dökümü mutlaka isteyin.

Güncel stopaj oranı nedir?

9 Temmuz 2025 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan 10041 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile yatırım fonu katılma paylarından elde edilen kazançlarda stopaj oranı %17,5 olarak uygulanmaktadır. Hisse senedi yoğun fon katılma payları için oran %0’dır; ancak 27.03.2026 tarihli ve 33206 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 11107 sayılı Karar ile TEFAS’ta işlem görmeyen hisse senedi yoğun serbest fonlar bu istisnanın dışına çıkarılmış ve bunlara %17,5 oranı getirilmiştir.

Fonum işleme kapatıldığı için “TEFAS’ta işlem görmeyen” sayılır mı?

Bu, bugün itibarıyla açık bir sorudur ve dürüstçe böyle söylenmelidir. 11107 sayılı Karar’daki ayrım, kuruluşundan itibaren TEFAS dışında kalan serbest fonlar için tasarlanmış görünmektedir; SPK tedbiri nedeniyle geçici olarak işleme kapatılan bir fonun bu kapsama girip girmeyeceği ayrıca değerlendirilmelidir. Kesilen oranı dökümden kontrol edin; tereddüt hâlinde mali müşavirinize danışın ve gerekirse düzeltme yoluna gidin.

Payı hangi tarihte aldığım neden önemli?

Çünkü stopaj oranları iktisap tarihine göre belirlenir. Örneğin 10041 sayılı Karar 9 Temmuz 2025’ten itibaren iktisap edilen paylara, 11107 sayılı Karar ise 27 Mart 2026’dan itibaren iktisap edilen paylara uygulanmak üzere yürürlüğe girmiştir. Aynı fonda farklı tarihlerde alınmış paylarınız varsa, bunlara farklı oranlar uygulanabilir.

Gerçek kişiyim; ayrıca beyanname vermem gerekir mi?

Geçici 67. madde kapsamında tevkifata tabi tutulan bu gelirlerde stopaj gerçek kişiler bakımından kural olarak nihai vergi niteliğindedir ve bu gelirler için ayrıca yıllık beyanname verilmesi gerekmez. Ancak kişisel durumunuza göre istisnalar bulunabileceğinden, tereddüt hâlinde mali müşavirinize danışmanız yerinde olur.

Kurum olarak fon payım var; oran farklı mı?

5 Eylül 2026 tarihli ve 33361 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile kurumların, para piyasası fonları ile unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonların katılma paylarından elde ettikleri kazançlar için %10 stopaj öngörülmüştür. Kurumlar bakımından vergilendirme, stopajın yanında kurum kazancına dâhil edilme ve mahsup boyutlarıyla birlikte değerlendirilir.

Zarar ettim; bu zararı mahsup edebilir miyim?

Geçici 67. madde uygulamasında, aynı tür menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarından aynı vergilendirme dönemi içinde doğan kâr ve zararların belirli esaslar çerçevesinde birlikte değerlendirilmesi mümkündür. Uygulama ayrıntılıdır ve fon türüne göre değişir; zararınızı mahsup ettirebilmek için işlem dökümlerinizi eksiksiz saklayın ve mali müşavirinizle hesaplatın.

Fazla kesilen stopajı geri alabilir miyim?

Ortada Vergi Usul Kanunu’nun 116. maddesi anlamında bir vergi hatası varsa evet. Önce vergi dairesine yazılı düzeltme başvurusu yapılır; başvuru reddedilirse VUK’un 124. maddesi uyarınca şikâyet yoluyla Hazine ve Maliye Bakanlığı’na müracaat edilir ve sonrasında vergi mahkemesinde dava açılabilir. VUK’un 126. maddesi uyarınca düzeltme zamanaşımı süresi dolduktan sonra ortaya çıkan hatalar düzeltilemez.

Ödeme dökümünde neleri görmeliyim?

En az şu kalemleri ayrı ayrı görmelisiniz: ödemeye esas pay adedi, birim pay değeri ve hesaplama tarihi, brüt tutar, uygulanan stopaj oranı ve tutarı, net ödenen tutar, varsa öncelikli ödeme kapsamında ödenen kısım. Bu kalemler ayrıştırılmadan hem verginin hem de ödemenin doğruluğu denetlenemez.

Tasfiye ödemesi ile satış aynı vergisel sonucu mu doğurur?

Gelir İdaresi uygulamasında fon katılma paylarından elde edilen gelirler, payların fona iadesinden doğan gelirler ile payların üçüncü kişilere satışından doğan gelirler olarak ayrılır. Tasfiye kapsamında yapılan dağıtımın hangi kategoriye gireceği ve nasıl vergilendirileceği, ödemenin niteliğine göre belirlenir. Bu nedenle ödeme dökümünde işlemin hangi ad altında yapıldığının açıkça gösterilmesini isteyin.