SPK Hukuk Rehberi
Halka Açık Ortaklıklar & Halka Arz
Halka arz, izahname sorumluluğu, KAP bildirimleri, zorunlu çağrı ve ortaklık hakları.
Halka Arz ve İzahname Sorumluluğu (SPKn m.10)
Halka arz, sermaye piyasası araçlarının satışa çıkarılması için yapılan çağrı ve satış işlemleri bütünüdür. Sürecin en önemli belgesi izahnamedir; yatırımcının aydınlatılması izahnamedeki bilgilerin doğru, tam ve yanıltıcı olmamasına bağlıdır. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) m.10, izahnameden kaynaklanan zararlar için birden çok ilgili taraf bakımından hukuki sorumluluk çerçevesi kurar. Birincil Sorumluluk: İhraççı (SPKn m.10/1) İzahnamede […]
Detaylı bilgi →Halka Açık Şirkette Yönetim Kurulu Sorumluluğu (SPK)
Halka açık şirketlerin yönetim kurulu üyeleri; şirketin faaliyetini basiretli biçimde yönetme, pay sahiplerinin çıkarlarını gözetme, kamuya doğru ve zamanında bilgi verme ve Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) düzenlemelerine uyma yükümlülüğü altındadır. Türk Ticaret Kanunu (TTK) m.553’ün genel sorumluluk çerçevesine ek olarak, Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) ve SPK tebliğleriyle özel yükümlülükler öngörülmüştür. TTK m.553 Çerçevesinde Genel Sorumluluk […]
Detaylı bilgi →Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP): Bildirim Yükümlülüğü
Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP), halka açık şirketlerin ve sermaye piyasasında yer alan diğer yükümlülerin kamuya bildirmekle yükümlü oldukları bilgi ve belgeleri elektronik ortamda yayımladığı, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) düzenlemeleri çerçevesinde işletilen resmi bildirim platformudur. Kamuyu aydınlatma; yatırımcının bilgi eşitliği hakkını korumak, piyasa güvenini sağlamak ve şeffaflığı gerçekleştirmek için sermaye piyasası hukukunun temel ilkelerinden biridir. KAP’ta […]
Detaylı bilgi →Zorunlu Pay Alım Teklifi (Zorunlu Çağrı) – SPKn m.25-26
Zorunlu pay alım teklifi (zorunlu çağrı, tender offer); halka açık ortaklıklarda yönetim kontrolünün doğrudan veya dolaylı olarak edinilmesi durumunda, kontrolü elde eden kişinin diğer pay sahiplerinden paylarını satın alması için kanunen yükümlü olduğu bir prosedürdür. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun (SPKn) m.25 ve m.26 hükümleriyle düzenlenmiş; ayrıntı esasları 23.01.2014 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan II-26.1 sayılı […]
Detaylı bilgi →Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (SPKn m.27)
Ortaklıktan çıkarma hakkı (squeeze-out) ve satma hakkı (sell-out), halka açık anonim ortaklıklarda hakim ortağın sermaye ve/veya oy haklarında belirli bir eşiğe ulaşması hâlinde azınlık pay sahiplerinin ortaklıktan çıkarılabilmesi ve azınlığın da paylarını satabilmesi için tanınan karşılıklı haklardır. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) m.27 hükmüyle düzenlenmiş; ayrıntı esasları II-27.3 sayılı Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları […]
Detaylı bilgi →Sermaye Piyasası Araçları: Pay, Tahvil, VIOP ve Diğerleri
Sermaye piyasası araçları; 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn) kapsamında düzenlenen ve yatırımcılara farklı risk-getiri profiliyle finansal işlem imkânı sunan hukuki araçlardır. Başlıca türleri; pay senedi, borçlanma araçları (tahvil, bono), türev araçlar (VIOP, opsiyon), yatırım fonu katılma payları ve kira sertifikaları (sukuk) olup, her araç tipi farklı hukuki rejim ve yatırımcı hakları içerir. Pay Senedi […]
Detaylı bilgi →SPK Örtülü Kazanç Aktarımı Yasağı: Halka Açık Şirket İçin Riskler
Örtülü kazanç aktarımı yasağı, halka açık şirketlerin mali kaynaklarının, pay sahipleri ve şirket alacaklılarının aleyhine olacak biçimde şirket dışına aktarılmasını engellemeyi amaçlayan bir sermaye piyasası koruma kurumudur. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn), halka açık ortaklıklar, kolektif yatırım kuruluşları ve iştirakleri arasında yapılan emsallere aykırı işlemleri düzenler; aykırılık hâlinde idari ve cezai yaptırımlar öngörülmüştür. Örtülü […]
Detaylı bilgi →Halka Açık Ortaklık Statüsü (m.16): 500 Ortağı Aşınca Ne Olur?
Bir aile şirketi ya da kapalı anonim ortaklık, farkında olmadan bir eşiği aştığında birden halka açık ortaklık statüsüne girebilir ve kapsamlı yükümlülüklerle karşılaşabilir. Bu eşiğin adı: 500 pay sahibi. Bu rehberde halka açık ortaklık statüsünün nasıl kazanıldığını, başvuru sürecini ve doğan yükümlülükleri web-doğrulamalı biçimde açıklıyoruz. 500 ortak eşiği (SerPK m.16/1) Sermaye Piyasası Kanunu m.16/1 açıktır: […]
Detaylı bilgi →Kitle Fonlaması (Crowdfunding) Hukuku: Paya ve Borçlanmaya Dayalı Model
Bir girişim, banka kredisi veya melek yatırımcı yerine doğrudan “kalabalığın” gücüyle fon toplayabilir mi? Türkiye’de bunun yasal yolu kitle fonlamasıdır (crowdfunding). SPK, bu alanı sıkı kurallara bağlamıştır: sadece izinli platformlar, belirli limitler ve özel bir bilgilendirme rejimi. Bu rehberde kitle fonlaması hukukunu web-doğrulamalı biçimde açıklıyoruz. Hukuki çerçeve: m.35/A ve Tebliğ Kitle fonlaması, SerPK m.35/A ve […]
Detaylı bilgi →Pay Geri Alım Programı Kuralları (II-22.1): Yetki, Sınır ve Kamuyu Aydınlatma
Bir halka açık şirketin kendi hisselerini borsadan geri alması (buyback), yatırımcıların yakından izlediği bir işlemdir. Ama bu işlem serbest değildir: yetki, süre, tutar ve kamuyu aydınlatma bakımından sıkı kurallara tabidir. Bu rehberde II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği çerçevesinde pay geri alım programının kurallarını web-doğrulamalı biçimde açıklıyoruz. Geri alım nedir, dayanağı ne? II-22.1 sayılı Tebliğ, […]
Detaylı bilgi →